บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PI ประเมิน TFM กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 787 ล้านบาท โต 7% YoY จากผลประกอบการ 4Q25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยธุรกิจอาหารกุ้งที่มีส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยหนุนหลัก คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 7.9 บาท อิง PER ปี 2569 ที่ 10 เท่า

ผลประกอบการ 4Q25 สุดปัง

TFM รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 184 ล้านบาท (+22%YoY, -17%QoQ) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 227 ล้านบาท (+45%YoY, -8%QoQ) สูงกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ รายได้รวมอยู่ที่ 1,634 ล้านบาท (+14%YoY, -4%QoQ) เติบโตดีในกลุ่มอาหารกุ้งและอาหารปลากระพง โดยอาหารกุ้งมีส่วนแบ่งการตลาดถึง 25% กำไรขั้นต้นดีขึ้นอยู่ที่ 22.3% จาก 20.5% ใน 4Q24 และ 21.8% ใน 3Q25 จากสัดส่วนรายได้อาหารกุ้งที่สูงขึ้น

ปี 2569 ตั้งเป้ารายได้โตต่อเนื่อง

TFM ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 8-10% โดยเน้นธุรกิจอาหารกุ้งและขยายตลาดอาหารปลา นอกจากนี้ ยังมีแผนขยายการลงทุนไปยังเอกวาดอร์ ซึ่งเป็นประเทศผู้ผลิตกุ้งรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยคาดว่าจะเริ่มผลิตได้ในอีก 2.5 ปีข้างหน้า PI ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 11% เป็น 787 ล้านบาท (+7%YoY) โดยปรับลดอัตราภาษีจ่ายลงเหลือ 5% จากเดิม 9%

คำแนะนำการลงทุน

PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" TFM ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 7.9 บาท เนื่องจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและโอกาสเติบโตอีกมากใน 2 ปีข้างหน้า TFM จ่ายเงินปันผลสำหรับ 2H25 ที่ 0.30 บาท/หุ้น โดยมีวันขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 21 เมษายน