บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GULF โชว์ผลงาน Q4/25 กำไรปกติ 7,889 ล้านบาท โต 66% YoY สูงกว่าที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้ Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 70.0 บาท มอง GULF เป็น Top pick ของกลุ่มพลังงานที่มีการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนและต่อเนื่อง

ผลประกอบการสุดปัง

Krungsri Securities ระบุว่ากำไรปกติที่เพิ่มขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ (All-Time High) เป็นผลมาจาก Core Equity Income ที่เติบโตโดดเด่นถึง 127% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก ADVANC, Jackson และ BKR2

• ADVANC: ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น 205% YoY และ 25% QoQ
• Jackson: พลิกเป็นกำไร 372 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 33 ล้านบาทใน Q4/24 จากการปรับค่า CP ในตลาด PJM สหรัฐ
• BKR2: ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเยอรมนีเพิ่มขึ้น 74% YoY และ 469% QoQ

ปันผลพิเศษ & กลยุทธ์เพิ่ม ROE

GULF ประกาศจ่ายเงินปันผลรวม 3.25 บาท/หุ้น ประกอบด้วยปันผลปกติ 1.05 บาท/หุ้น และ ปันผลพิเศษ 2.2 บาท/หุ้น ซึ่งมีมูลค่าใกล้เคียงกับเงินปันผลที่ได้รับจาก ADVANC โดยมีกำหนด XD วันที่ 2 มี.ค. 26 คิดเป็น Dividend yield 5.3% Krungsri Securities มองว่าการจ่ายปันผลพิเศษนี้เป็นกลยุทธ์ที่ดีในการเพิ่ม ROE ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 9.7% ในปี 26F (จาก 8.6% ในปี 25)

มุมมองและคำแนะนำ

Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน 1Q26F จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง YoY และ QoQ จากปัจจัยสนับสนุนต่างๆ เช่น ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่เป็นขาขึ้นต่อเนื่อง, การทยอย COD โรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ที่เพิ่มขึ้น จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 70.0 บาท โดยมองว่า GULF ยังมี Upside จากธุรกิจโรงไฟฟ้าใน PDP ฉบับถัดไป และ Data Center ในระยะยาว