บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KTB ยังคงเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคาร จากมุมมองเชิงบวกของกรุงศรี (KSS) ที่คาดการณ์ว่าธนาคารจะสามารถรักษาระดับเงินปันผล (dividend yield) ที่ 7% ได้อย่างต่อเนื่อง และมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลในระยะยาว

KSS ปรับประมาณการกำไรสุทธิ KTB เพิ่มขึ้น

กรุงศรี (KSS) ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ขึ้นปีละ 2-3% เนื่องจากคาดการณ์ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ที่ 75-115 bps ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และเน้นการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น สินเชื่อภาครัฐ

จากปัจจัยดังกล่าว KSS จึงปรับราคาเป้าหมาย KTB ขึ้นเป็น 35 บาท (จากเดิม 30 บาท) โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารจะสามารถรักษาระดับ ROE ที่ 10% ได้ และมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำ

สำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังปี 2568 (2H25F) KSS คาดการณ์ว่า KTB จะจ่ายเงินปันผล 1.640 บาท/หุ้น (dividend yield 5%) ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 1.295 บาท/หุ้น

ข้อสังเกตและเป้าหมายทางการเงินปี 2569

KTB ตั้งเป้าหมายทางการเงินปี 2569 ดังนี้:

• สินเชื่อรวมเติบโต 0-2%
• NIM อยู่ที่ 2.35-2.50% (ภายใต้สมมติฐานดอกเบี้ยนโยบายลดลงอีก 1 ครั้ง เหลือ 1.00%)
• Net fee เติบโตในระดับ low to mid single digit โดยเน้นกลุ่ม wealth management
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (cost to income) อยู่ในระดับ low to mid 40s
• ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) อยู่ที่ 75-115 bps (ขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจ)
• NPL Ratio ต่ำกว่า 3.10% และ Coverage Ratio ประมาณ 170%

นอกจากนี้ KTB ยังให้น้ำหนักกับการบริหารเงินทุนในเรื่องเงินปันผลมากกว่าการซื้อหุ้นคืน และอยู่ระหว่างการศึกษา M&A ในกลุ่มธุรกิจ untapped services

สรุป

กรุงศรี (KSS) มีมุมมองเชิงบวกต่อ KTB จากการคาดการณ์การเติบโตของเงินปันผลและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง จึงปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 35 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า KTB เป็นธนาคารที่มีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำ และมีศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืน