บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ GPSC แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลง

KGI Securities ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ GPSC แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยจาก 49.00 บาท เป็น 47.00 บาท เนื่องจากการปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 เล็กน้อย

text-primary ผลประกอบการ Q4/25 เป็นไปตามคาด หนุนจาก CFXD และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

GPSC รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 1.5 พันล้านบาท (+50% YoY, -14% QoQ) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 1.27 พันล้านบาท (+69% YoY, +27% QoQ) หนุนโดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นจากฟาร์มกังหันลม CFXD และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง แม้ว่าจะเป็นช่วงที่อ่อนตัวลงตามฤดูกาลสำหรับ SPPs

text-primary การจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น สะท้อน ROE ที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพด้านเงินทุน

GPSC ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2H25 ที่ 0.95 บาท/หุ้น ซึ่งทำให้ อัตราการจ่ายเงินปันผลทั้งปีอยู่ที่ 64% ซึ่งสะท้อนถึงการปรับปรุง ROE และประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่ดีขึ้น KGI มองว่าการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นนี้เป็นสัญญาณเชิงบวก เนื่องจากแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการปลดล็อกเงินทุนและเพิ่มผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น

text-primary ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 เล็กน้อย แต่ยังคง Outperform

KGI ได้ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2569-2570 ลง 1% เพื่อสะท้อนถึง SG&A ที่สูงขึ้นและต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้น แต่ยังคงคาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตต่อไปใน 1Q26F โดยได้ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 47.00 บาท (DCF, WACC 6.1%) ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญคือการฟื้นตัวของ SPPs และ IPPs, สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และความต้องการของผู้ใช้ในภาคอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัว