บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SYNEX: Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "ซื้อ" มองโอกาสเติบโตแข็งแกร่งในปี 2568
P/E 11.60 YIELD 4.44 ราคา 9.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SYNEX ที่ราคาเป้าหมาย 17.80 บาท แม้ราคาหุ้นจะปรับลดลงมากในช่วงที่ผ่านมา มองเป็นโอกาสในการเข้าลงทุนจากการเติบโตที่คาดว่าจะแข็งแกร่งในปี 2568
ผลประกอบการ 4Q24 และแนวโน้มปี 2568
Krungsri Securities คาดการณ์กำไรหลักของ SYNEX ใน 4Q24 จะทรงตัวที่ 144 ล้านบาท (+6% YoY, +1% QoQ) โดยรายได้ยังคงเติบโตต่อเนื่องที่ 11.1 พันล้านบาท (+17% YoY, +3% QoQ) จากยอดขาย iPhone 16 อย่างไรก็ตาม GPM อาจลดลงเล็กน้อยจากสัดส่วนรายได้ iPhone ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ และค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นตามฤดูกาล ทั้งนี้ คาดว่าบริษัทจะมีการตั้งสำรองหนี้เสีย (ECL) 30-40 ล้านบาทใน 4Q ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียว
สำหรับปี 2568, Krungsri Securities คาดการณ์กำไรจะเติบโตเด่น 19% YoY เป็น 682 ล้านบาท จากยอดขาย Honor และ Huawei ที่แข็งแกร่งขึ้น, การเปิดตัว Nintendo Switch 2, โอกาสในการเป็นตัวแทนจำหน่ายให้กับผู้ให้บริการคลาวด์, และการเริ่มต้นของการอัพเกรดพีซีครั้งต่อไป
เหตุผลที่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
Krungsri Securities มองว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้น SYNEX มากกว่า 22% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ P/E เพียง 13 เท่า (-0.5SD ของค่าเฉลี่ย) ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในรอบ 4 ปี ขณะที่คาดว่ากำไรหลักจะเติบโต 19% ในปีนี้
ราคาเป้าหมายและวิธีคิด
Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 17.80 บาท โดยอิงจาก P/E 22 เท่า (+0.5SD ของค่าเฉลี่ย) นอกจากนี้ Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโต 13% CAGR ในช่วงปี 2025-2027 ซึ่งหมายถึง PEG เพียง 1 เท่า