บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SYNEX มีแนวโน้มรายงานกำไรเติบโต แข็งแกร่ง YoY ในไตรมาส 4/68 หนุนจากยอดขาย smart-device ที่ เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรอง ECL ที่ลดลง แม้กำไรปี 2569 จะยังมีปัจจัยกดดันจากภาวะ ขาดแคลน ชิปและความล่าช้าในการเบิกจ่ายโครงการ ภาครัฐ แต่ BLS มองว่าปัจจัยลบเหล่านี้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว

Smart Device หนุน Q4/68, ปี 69 อัพไซด์จำกัด

BLS คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 4/68 ของ SYNEX อยู่ที่ 175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% YoY แต่ลดลง 2% QoQ (ปัจจัยฤดูกาล) โดยมีปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ที่ แข็งแกร่ง ของสินค้า smart device (Apple, สมาร์ตโฟน, อุปกรณ์เสริม) และสินค้าเกมมิ่ง (Nintendo Switch 2) ด้านประมาณการปี 2569 คาดการณ์รายได้ 5.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY แต่กำไรหลักอาจถูกจำกัดจากการ ขาดแคลน ชิปและความล่าช้าโครงการ ภาครัฐ

ข้อสังเกตและประมาณการ

BLS ปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ของ SYNEX จาก 14 บาท เหลือ 12.60 บาท โดยปรับ PER ลงจาก 17 เท่า เหลือ 15 เท่า เพื่อสะท้อน ความเสี่ยง ทางธุรกิจที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม BLS ยังมองว่า ความเสี่ยง และ ผลตอบแทน ยังอยู่ในระดับ น่าสนใจ โดยราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อน PER ปี 2569 เพียง 12.0 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลัง

คำแนะนำและผลตอบแทน

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลง โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และคาดการณ์เงินปันผลครึ่งหลังของปี 2568 ที่ 0.45 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตรา ผลตอบแทน ราว 4.5% ซึ่งช่วยรองรับดาวน์ไซด์ของราคาหุ้นได้