บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น TFM น่าสนใจลงทุนระยะยาว คาดหวังเงินปันผลสูงถึง 10% ต่อปี

คาดการณ์กำไร 4Q25 เติบโตต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25 ของ TFM ที่ 185 ล้านบาท แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดกำไรปกติที่ 214 ล้านบาท (+37.1% YoY) แม้จะชะลอลง QoQ ตามฤดูกาล แต่ยังคงเติบโตได้ดี YoY จากการเลี้ยงกุ้งในประเทศที่ยังเติบโต และส่วนแบ่งการตลาดของ TFM ที่สูงขึ้นต่อเนื่อง

ปี 2569 ขยายตลาดต่อเนื่อง คาดอินโดนีเซียฟื้นตัว

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 866 ล้านบาท (+13.0% YoY) โดย TFM ยังมีแผนขยายส่วนแบ่งการตลาดอาหารกุ้งในประเทศเพิ่มเป็น 30-35% รวมถึงการเติบโตของธุรกิจอาหารปลา และการขยายตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะอินโดนีเซียที่คาดว่าจะฟื้นตัวจากปัจจัยกดดันในปี 2568

ข้อสังเกตและประมาณการ

หากกำไรปกติ 4Q25 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรปกติทั้งปีใกล้เคียงกับประมาณการที่ 766 ล้านบาท (+36.9% YoY) หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มกำไรปกติปี 2569 และคาดหวังเงินปันผลงวด 2H25 ที่ 0.30 บาท/หุ้น หรือคิดเป็น Div. Yield 5.0%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TFM โดยมีราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 7.20 บาท อิงจาก PER26 ที่ 7.0 เท่า มองว่าเป็นหุ้นที่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวเพื่อคาดหวังเงินปันผลในระดับสูงถึง 10% ต่อปี