บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GPSC โชว์กำไร Q3/25 สุดแข็งแกร่ง!

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น GPSC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 47.00 บาท เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2568 ที่ทำกำไรสุทธิได้ถึง 1.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ผลงาน Q3/25 เด่น แต่มีปัจจัยกดดันระยะสั้น

ถึงแม้กำไรสุทธิในไตรมาส 3 จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (-14% QoQ) เนื่องจากผลกระทบจากโครงการลมไต้หวัน CFXD ที่พลิกเป็นขาดทุน และโครงการพลังงานหมุนเวียนในอินเดีย AEPL ที่ผลการดำเนินงานลดลงตามฤดูกาล แต่ภาพรวมยังถือว่าอยู่ในระดับที่ดี เนื่องจากปัจจัยลบดังกล่าวถูกชดเชยด้วยผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในลาว XPCL ที่กำไรเร่งตัวขึ้นในช่วง High season รวมถึงกำไรขั้นต้นของโรงไฟฟ้า IPP และ SPP ที่เพิ่มขึ้น

จับตา Q4/25 สดใสต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มในไตรมาส 4 ปี 2568 จะยังคงอยู่ในระดับที่ดี เนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ที่ลดลง หลังค่าเงินไต้หวันเริ่มมีเสถียรภาพ นอกจากนี้ ยังไม่มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้รอตัดบัญชีจากการปรับปรุงการใช้อายุสินทรัพย์ของ CFXD (ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษครั้งเดียว) และคาดว่าผลการดำเนินงานของ Avaada จะฟื้นตัว รวมถึงกำไรปกติของ CFXD จะเร่งตัวขึ้นในช่วง High Season

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มองอนาคตสดใส

หยวนต้ายังคงราคาเหมาะสมของ GPSC ที่ 47.00 บาท และแนะนำ "ซื้อลงทุน" โดยมองว่าในปี 2569 GPSC จะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลง จากการเพิ่มขึ้นของอุปทาน LNG ในตลาดโลก นอกจากนี้ ยังมีโอกาสที่ประมาณการกำไรจะปรับตัวขึ้นได้อีก จากการเข้าซื้อโรงไฟฟ้าจากเครือ PTT ตามแผน Asset Monetization