บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS ประเมิน MAJOR กำไร Q4/68 ไม่สดใสอย่างที่คิด แม้มี Avatar 3 หนุน แต่หนังไทย รายได้ต่ำกว่าเป้า ฉุดรายได้รวมลดลง 5-10% กระทบกำไรปี 68 ต่ำกว่าคาดการณ์เดิมถึง 14% อย่างไรก็ตาม ASPS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 12.30 บาท มองบวกแผนฟื้นธุรกิจปี 69

ผลกระทบและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์กำไร Q4/68 ของ MAJOR อยู่ที่ 200-220 ล้านบาท ลดลงกว่า 30% เมื่อเทียบกับ Q4/67 สาเหตุหลักมาจากรายได้ธุรกิจโฆษณาที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรปี 2568 อยู่ที่ราว 500 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ ASPS คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม MAJOR เตรียมปรับกลยุทธ์ปี 69 เน้นภาพยนตร์ไทยคุณภาพ เพิ่มจำนวนฉาย ตั้งเป้าจำนวนตั๋ว 35 ล้านใบ โต 40% พร้อมปรับทีมโฆษณารับมือตลาดผันผวน

การลงทุนและ ESG

MAJOR เตรียมลงทุนระบบ IT ขยายตู้ SOK เพิ่มประสิทธิภาพ พิจารณาคืนพื้นที่เช่าไม่สร้างรายได้ ส่วนธุรกิจในกัมพูชา (ถือหุ้น 70%) อาจปรับโครงสร้างลดความเสี่ยง นอกจากนี้ MAJOR ให้ความสำคัญกับ ESG มีเป้าหมายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเป็นศูนย์ในปี 2593 ลดใช้พลังงานและน้ำ รวมถึงนำเทคโนโลยีมาใช้ลดของเสีย ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Rating AA

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS คงน้ำหนักลงทุน "Neutral" สำหรับ MAJOR แม้ผลประกอบการ Q4/68 ต่ำกว่าคาด แต่ยังมีปัจจัยบวกจากโครงการซื้อหุ้นคืน และ Line Up ภาพยนตร์ปี 69 ที่แข็งแกร่งกว่าปี 68 ASPS ประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF ที่ 12.30 บาท อิง PER 14.7 เท่า