บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SYNEX รายงานกำไรปกติ 3Q25 ที่ 179 ล้านบาท (+8% QoQ, +26% YoY) กลุ่ม Apple, มือถือ, Enterprise Solution และ Gaming เติบโตได้ดี Guidance 4Q25 คาดรายได้เติบโตเด่นทั้ง QoQ และ YoY จาก iPhone และ Enterprise Solution

ผลประกอบการและแนวโน้ม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น SYNEX โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 13.70 บาท อิง PER 14.5x ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 10.5x คาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลที่ระดับ 5.9% ในปี 2569

ผลประกอบการ 9M25 คิดเป็น 72% ของประมาณการทั้งปี 2568 ที่ 685 ล้านบาท (+23% YoY) แนวโน้ม 4Q25 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี

รายได้หลักใน 3Q25 อยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท (+4.0% QoQ, +12.6% YoY) โดยกลุ่มที่เติบโตได้ดี ได้แก่ กลุ่ม Apple ทำได้ 4.15 พันล้านบาท (-9% QoQ, +14% YoY) จากการเปิดตัว iPhone17 กลุ่มมือถือและอุปกรณ์ทำได้ 1.9 พันล้านบาท (+32% QoQ +67% YoY) กลุ่ม Enterprise Solution ทำได้ 1.15 พันล้านบาท (+27% QoQ, +12% YoY) และกลุ่ม Gaming ทำได้ 488 ล้านบาท (+24% QoQ, +95% YoY)

สำหรับปี 2569 บริษัทตั้งเป้าเติบโตต่อเนื่อง โดยจะเน้นการเติบโตในตลาด Cloud, ตลาด Energy และการเสริมสินค้าในกลุ่ม Commercials ให้แข็งแรงขึ้น

ข้อสังเกต

แม้ตลาดจะเลือกมองข้ามหุ้นขนาดกลางขนาดเล็กเพราะ Liquidity ของตลาดที่ลดลง แต่ราคาหุ้นที่ระดับนี้ถูกกว่าระดับปกติอย่างมีนัยยะ และยังให้ปันผลที่สูงบนผลประกอบการที่ยังเป็นขาขึ้น

สรุป

หยวนต้าประเมิน SYNEX เป็นโอกาสในการสะสมหุ้นที่ดีสำหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่า โดยมีความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1) การลดระดับสินค้าคงคลังของลูกค้ายาวนานกว่าคาด 2) เศรษฐกิจโลกชะลอตัวแรง และ 3) ค่าเงินบาท/USD เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยยะ