บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทฯ รายงานกำไรปกติ 3Q25 ที่ 106 ล้านบาท เติบโตจากไตรมาสก่อนหน้า 38.3% แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า 58.5% ถึงแม้กำไรจะดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ แต่ก็เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ รายได้รวมอยู่ที่ 3,045 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.2% QoQ แต่ลดลง 41.5% YoY โดยการเติบโตมาจากรายได้ของทั้ง 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ โรงพยาบาล และการก่อสร้าง

อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY โดยอยู่ที่ 33.7% ซึ่งเป็นผลมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่มี GPM สูงถึง 37.6% การเพิ่มขึ้นนี้มาจากการลดการใช้กลยุทธ์ด้านราคาและการจัดการนิติบุคคลที่ดีขึ้น ในขณะที่ SG&A/Sales อยู่ที่ 29.5% ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ในไตรมาส 3/25 บริษัทฯ ได้เปิดตัวโครงการแนวราบใหม่ 3 โครงการ มูลค่ารวม 2,300 ล้านบาท

กำไร 9 เดือนแรกของปี 2525 อยู่ที่ 196 ล้านบาท ลดลง 67% YoY คิดเป็น 66% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2525 ที่ 295 ล้านบาท (-1.1% YoY)

สำหรับ 4Q25 บริษัทฯ มีแผนส่งมอบโครงการสร้างเสร็จใหม่ 7 โครงการ (แนวราบ 3 โครงการ และแนวสูง 4 โครงการ) คาดว่าจะมียอดโอนเติบโต QoQ นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ 6 แห่ง มูลค่า 6,700 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยกระตุ้นยอด Presales ใน 4Q25

ณ สิ้นไตรมาส 3 มียอด Backlog อยู่ที่ 5,200 ล้านบาท และคาดว่าจะรับรู้รายได้ใน 4Q25 ราว 4,084 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ปัญหาด้านการส่งมอบและการแข่งขันด้านราคายังคงเป็นปัจจัยกดดันใน 4Q25

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2568 และ 2569 ที่ 295 ล้านบาท (-1.1% YoY) และ 301 ล้านบาท (+2.1% YoY) ตามลำดับ และคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 3.98 บาท โดยประเมินจาก PER ที่ 28.91 เท่า (รวม premium 3% จาก Yuanta ESG rating ที่ A) คาดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลงวด 2H25 ที่ 0.05 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 1.3%

คำแนะนำ: "TRADING" เนื่องจากสถานการณ์ยังคงมีความท้าทาย