บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ICHI รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 358 ล้านบาท (+0.3%YoY, +15%QoQ) สูงกว่าที่ PI และ consensus คาดการณ์ไว้ถึง 7% ทำกำไรปกติสูงสุดในรอบ 6 ไตรมาส PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 13.90 บาท มองเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจระดับ 8%-9%

ผลประกอบการ Q3/25 ทรงตัว แต่มีสัญญาณฟื้นตัว

กำไร Q3/25 ทรงตัว YoY จากยอดขายชาเขียวพร้อมดื่มที่ลดลงตามสภาพอากาศ แต่ได้แรงหนุนจากยอดขายเก๊กฮวย, รายได้ OEM และน้ำด่างที่เติบโตดี อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเล็กน้อย แม้ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งกำไรดีขึ้นจากการออกสินค้าใหม่

กำไรฟื้นตัว QoQ จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจากสัดส่วนรายได้ OEM ที่ลดลง และค่าใช้จ่ายที่ลดลงตามฤดูกาล

จับตาทิศทางปี 2569: ฟื้นตัว All-Time High

ตลาดชาเขียวพร้อมดื่มยังถูกกดดันจากสภาพอากาศที่ไม่ร้อนเท่าปีก่อน PI คาดการณ์ว่าภาวะลานีญาจะลดลงในช่วงปลายปี 2568 และกลับสู่สภาวะปกติช่วงต้นปี 2569 หนุนผลประกอบการ 4Q25 ฟื้นตัว YoY และได้อานิสงค์จากมาตรการคนละครึ่งพลัส

PI ประเมินกำไรปกติปี 2569 จะกลับมาทำ All-time high ที่ 1.4 พันล้านบาท (+13%YoY) จากการฟื้นตัวของยอดขายชาเขียวพร้อมดื่ม, น้ำด่าง, รายได้ OEM, การบริโภคที่ฟื้นตัว, สภาพอากาศที่เป็นใจ และการขยายช่องทางจัดจำหน่าย

คำแนะนำการลงทุน

PI แนะนำ "ซื้อ" ICHI โดยมีมูลค่าพื้นฐาน 13.90 บาท คำนวณด้วยวิธี PE multiple ที่ 13xPE’25E ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่ม

นักวิเคราะห์: Thanawich Boonchuwong, Registration No.110556