บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS ประเมิน KTB กำไรปี 69 ยังโตได้ แม้รายได้บางส่วนอาจแผ่ว แต่สำรองฯ ที่มีอยู่มาก และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง จะช่วยหนุน นอกจากนี้ การบริหารจัดการเงินทุนเชิงรุก และความได้เปรียบด้านบริการดิจิทัล จะเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติม

KS วิเคราะห์ KTB:

KS คาดการณ์ว่า KTB จะสามารถคงการเติบโตของสินเชื่อได้ แม้ว่าในช่วง Q1/68 สินเชื่อจะลดลงเล็กน้อย 3.9% แต่ผู้บริหารมั่นใจว่าทั้งปีจะยังทรงตัวได้ โดย KTB ตั้งเป้าขยายสินเชื่อที่อยู่อาศัยผ่านระบบนิเวศร่วมกับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ นอกจากนี้ KS ยังมองว่า KTB มีความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

KS คาดการณ์ว่า KTB จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 1 ครั้งใน Q4/68 และคงสมมติฐานสินเชื่อปี 2568 โต -3% และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 11% อย่างไรก็ตาม KS มองว่า KTB มีอัตราส่วนการตั้งสำรอง (Coverage Ratio) ที่สูงถึง 202% ใน Q3/68 ซึ่งเพียงพอสำหรับคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจด้อยลง และอาจมีโอกาสผ่อนคลายการตั้งสำรองเชิงบริหารบางส่วนในปี 2569

KS คาดว่ากำไรจากตราสารทางการเงิน (FVTPL) จะลดลงเหลือ 10,500 ล้านบาทในปี 2569 เนื่องจากการลดลงของกำไรจากการประเมินมูลค่าตลาด (mark-to-market) ของการลงทุน อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้จะช่วยชดเชย Fee และ Non-Fee ที่อาจอ่อนตัวลงได้บางส่วน

ข้อสังเกต:

KS มองว่า KTB มีความได้เปรียบในการแข่งขันด้านบริการดิจิทัล ซึ่งจะเป็นรายได้หลักของธนาคาร โดยไม่ขึ้นกับภาวะตลาด นอกจากนี้ KTB ยังมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล เนื่องจาก CET1 แข็งแกร่งกว่า 19% ใน Q3/68 ซึ่งสูงกว่าระดับที่เหมาะสมที่ผู้บริหารมองไว้ที่ 14-15%

สรุป:

KS ประเมินว่า KTB ยังมีศักยภาพในการเติบโตของกำไรได้ในระยะยาว จากคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง อัตราส่วนสำรองที่เพียงพอ และความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ