บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GPSC กำไร Q3/68 คาดว่าจะเติบโต จากผลการดำเนินงานโรงไฟฟ้าที่ดีขึ้น โดยเฉพาะโรงไฟฟ้า SPP และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่มากขึ้นจากโรงไฟฟ้าพลังงานลม

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

KS คาดการณ์กำไรสุทธิของ GPSC ใน Q3/68 จะเติบโต โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• ยอดขายไฟฟ้าและไอน้ำเพิ่มขึ้น จากโรงไฟฟ้า SPP (SRP) ทั้ง Qon และ QoQ จากความต้องการของลูกค้าในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่สูงขึ้น
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัว 1.2% QoQ เป็น 14.3%
• ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น แม้จะมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและส่วนแบ่งกำไรที่ลดลงจากโรงไฟฟ้า Glow IPP และโครงการพลังงานลมนอกชายฝั่ง (Ocean Wind)

ข้อสังเกตและประมาณการ

KS ประเมินว่าผลการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพลังน้ำ (XPCL) จะดีขึ้น แต่ไม่น่าจะชดเชยการลดลงจากบริษัทย่อยอื่นได้ทั้งหมด

KS คาดการณ์กำไรปี 2568 จะเพิ่มขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS ให้ราคาเป้าหมาย GPSC ที่ 43.00 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยใช้ WACC ที่ 8%

ณ ระดับราคาปัจจุบัน GPSC ซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 21 เท่า และ PBV ที่ 0.9 เท่า