บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
INVX มอง KTB กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด แต่ยังคงแนะนำ "NEUTRAL" ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 24 บาท
P/E 6.79 YIELD 7.25 ราคา 21.30 (-2.29%)
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ
INVX รายงานว่ากำไรสุทธิของ KTB ในไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ที่ 6.11 พันล้านบาท (+7.1% YoY แต่ -40.6% QoQ) สูงกว่าที่ INVX คาดการณ์ไว้ 14% แต่เป็นไปตามที่ตลาดคาด กำไรที่สูงกว่าคาดมาจากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ INVX ปรับประมาณการกำไรปี 2568 เพิ่มขึ้น 4% โดยหลักมาจากการปรับประมาณการ Credit Cost และการเติบโตของสินเชื่อ ปัจจุบัน INVX คาดว่ากำไรปี 2568 จะเติบโต 2%
ปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อ ได้แก่ สินเชื่อภาครัฐที่เพิ่มขึ้น (+5% QoQ และ +5% YoY) ในขณะที่ NIM (Net Interest Margin) ลดลง 7 bps QoQ INVX คาดว่า NIM จะลดลง 15 bps ในปี 2568 เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 75 bps
คำแนะนำและปัจจัยเสี่ยง
INVX ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ KTB โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 22 บาท เป็น 24 บาท อิงจาก P/BV ปี 2568 ที่ 0.7 เท่า ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ไม่ทั่วถึง, การเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว, และความเสี่ยงด้าน ESG
ทั้งนี้ นักวิเคราะห์จาก INVX คือ คุณกิตติมา สัตยพันธ์, CFA และทีมวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์