บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS มอง Q3/68 กำไรแผ่ว ก่อนฟื้นตัว Q4/68 หนุนจากโรงไฟฟ้า CFXD เข้าสู่ช่วง High Season คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมายปี 69 ที่ 50 บาท

Q3/68 กำไรหด!

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ GPSC ใน Q3/68 จะลดลง 21.2% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) มาอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากกำไรปกติที่คาดว่าจะลดลง 31.1% QoQ เหลือ 1.4 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลประกอบการที่ย่ำแย่ของโรงไฟฟ้า CFXD และ AEPL ทำให้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง

จับตา Q4/68 ฟื้นตัว

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q4/68 จะฟื้นตัวเล็กน้อย QoQ เนื่องจากโรงไฟฟ้า CFXD จะเข้าสู่ช่วง High Season และคาดว่าจะไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนใน Q3/68 นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย จากราคาก๊าซธรรมชาติที่คาดว่าจะลดลงต่อเนื่อง

ปี 68 กำไรโต 9%

ถึงแม้ Q3/68 จะมีผลกระทบ ASPS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 68 เติบโต 9.0% YoY มาอยู่ที่ 6.4 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะโรงไฟฟ้า XPCL ที่คาดว่าจะผลิตไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้น และโรงไฟฟ้า AEPL ที่ขยายกำลังการผลิตได้ตามแผน

คงคำแนะนำ "Neutral"

ASPS ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานปี 69 ที่ 50 บาท/หุ้น แม้ว่าช่วงสั้นๆ จะเห็นกำไรอ่อนตัวใน Q3/68 แต่คาดว่าจะฟื้นตัวได้ใน Q4/68 และภาพรวมรายปียังคงเห็นการเติบโตได้ YoY ด้านปัจจัยพื้นฐานยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยอาจหาจังหวะเข้า Trading จากกระแสทิศทางราคาน้ำมันขาลง และธุรกิจ Data Center ได้เป็นระลอกๆ