บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 1.46 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY และ 31% QoQ ทำสถิติใหม่ ซึ่งเป็นไปตามที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ กำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรองอยู่ที่ 2.65 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 14% QoQ กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 84% ของประมาณการเดิมทั้งปีที่ 4.48 หมื่นล้านบาท

กำไรสุทธิที่เติบโต YoY และ QoQ มีปัจจัยหลักจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นจากเครื่องมือทางการเงิน รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยอยู่ที่ 1.67 หมื่นล้านบาท (มากกว่าที่ BLS คาด 32%) เพิ่มขึ้น 56% YoY และ 25% QoQ เนื่องจากกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นจากเครื่องมือทางการเงินและรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการบริหารความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น สินเชื่อ ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2568 อยู่ที่ 2.6 ล้านล้านบาท (ต่ำกว่าที่ BLS คาด 2%) เพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 3% QoQ NIM ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 2.78% (ต่ำกว่าที่ BLS คาดที่ 2.82%) ลดลง 60bps YoY และ 14bps QoQ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อเฉลี่ยที่ลดลง อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้อยู่ที่ 37.7% ในไตรมาสนี้ (สูงกว่าที่ BLS คาดที่ 35.0%) ลดลงจาก 42.4% ในไตรมาส 3/67 และ 42.3% ในไตรมาส 2/68

อัตราส่วนการตั้งสำรองหนี้ต่อสินเชื่อของ KTB ในไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 1.09% (ต่ำกว่าที่ BLS คาดที่ 2.10%) ลดลงจาก 1.24% ในไตรมาส 3/67 และ 1.24% ในไตรมาส 2/68 อัตราส่วนหนี้เสีย/สินเชื่อรวมลดลงจาก 2.94% ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 2568 มาอยู่ที่ 2.88% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2568 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการจัดประเภทใหม่ของลูกค้าองค์กรในอุตสาหกรรมการขนส่ง อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจาก 188.8% ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 2568 มาอยู่ที่ 202.1% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2568 ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ KTB แข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสนี้

BLS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/68 จะลดลง YoY และ QoQ เนื่องจาก NIM ที่ลดลง และกำไรจากการประเมินมูลค่าทางการตลาดที่ลดลงจากเครื่องมือทางการเงิน QoQ อย่างไรก็ตาม BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 3% เป็น 4.62 หมื่นล้านบาท (เพิ่มขึ้น 5% YoY) โดยปรับลดประมาณการอัตราการตั้งสำรองจาก 1.40% เป็น 1.15% และปรับลดประมาณการรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลง 10% นอกจากนี้ BLS ยังคาดว่าสินเชื่อของ KTB จะลดลง 3% ในปีนี้ (เดิมคาดว่าจะทรงตัว YoY) เมื่อมองไปยังปี 2569 BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิขึ้น 3% เป็น 4.04 หมื่นล้านบาท (ลดลง 12% YoY) ดังนั้นราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 จึงปรับเพิ่มจาก 27.50 บาท เป็น 28 บาท โดยมีคำแนะนำ "ซื้อ"