บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 17.90 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: MAJOR ปีทองหนังไทย

YUANTA คาดการณ์กำไรของ MAJOR ในปี 2568 จะฟื้นตัว 17% จากกระแสความนิยมภาพยนตร์ไทย และคาดการณ์ว่าจะมีภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่จากฮอลลีวูดเข้าฉายมากขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 17.90 บาท อิงจากวิธี DCF โดยมี WACC ที่ 7.8% และ Terminal Growth ที่ 2%

ผลประกอบการ 4Q24 และแนวโน้มปี 2568

ผลประกอบการ 4Q24: YUANTA คาดการณ์กำไรสุทธิใน 4Q24 ที่ 265 ล้านบาท (+427%QoQ, -21%YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากภาพยนตร์ไทยทำรายได้ดีหลายเรื่อง เช่น "ธี่หยด2" อย่างไรก็ตาม รายได้รวมปรับลดลง 24%YoY เหลือ 2,245 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ภาพยนตร์ที่ปรับลดลง 30%YoY จากฐานที่สูงในปีก่อน

แนวโน้มปี 2568: คาดกำไรพลิกกลับมาเติบโต YoY เนื่องจากมีภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่เข้าฉายมากกว่าปีก่อน และกระแสความนิยมในภาพยนตร์ไทย โดย MAJOR มีแผนสร้างภาพยนตร์ร่วมกับพันธมิตรกว่า 20 เรื่อง คาดรายได้จากธุรกิจจำหน่ายป๊อปคอร์นและเครื่องดื่มเติบโตตามรายได้ภาพยนตร์ และรายได้จากโฆษณาคาดว่าจะพลิกกลับมาเติบโต

เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ"

YUANTA มองว่าแนวโน้มผลประกอบการปี 2568 ของ MAJOR จะฟื้นตัวดี จากรายได้จากภาพยนตร์ที่มีแนวโน้มเติบโตดีตามกระแสภาพยนตร์ไทยที่กลับมานิยม และคาดว่าจะมีภาพยนตร์ฟอร์มใหญ่จากฮอลลีวูดเข้าฉายมากขึ้น รวมถึงการเติบโตจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องอย่างธุรกิจจำหน่ายป๊อปคอร์น ราคาหุ้นที่ปรับลดลงเป็นจังหวะในการเข้าลงทุน