บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.พฤกษา โฮลดิ้ง (PSH) โชว์ผลงาน Q3/68 สุดปัง! ยอดขายพุ่ง 3.8 พันล้านบาท โต 4% QoQ และ 93% YoY จากกิจกรรมการตลาด "Pruksa D-Day Sales" หนุน KSecurities มองอนาคตสดใส คาดกำไร Q3/68 ฟื้นตัวแกร่ง และจะทำระดับสูงสุดใน Q4/68 พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 4.76 บาท คงคำแนะนำ "ถือ"

ผลงาน Q3/68 สุดปัง!

PSH เผยยอดขาย Q3/68 ที่ 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 93% YoY จากการปรับตัวดีขึ้นของยอดขายล่าสุดและการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการ ความสำเร็จอย่างมากของกิจกรรมทางการตลาดครั้งใหญ่ “Pruksa D-Day Sales” ในเดือน ส.ค. ที่สร้างยอดขาย 2 พันล้านบาท เป็นปัจจัยหลักที่หนุนยอดขาย

แม้ว่าการเพิ่มโครงการบ้านแนวราบใหม่มูลค่า 5.5 พันล้านบาท ในพอร์ตที่อยู่อาศัย Q3/68 พลัมคอนโดนิวเวสต์ใน Q3/68 เราประเมินว่ากำไร Q3/68 ของบริษัทฯ จะเพิ่มขึ้น แม้คาดว่ายังคงต่ำกว่าระดับที่ทำได้ใน Q3/67 จากการโอนกรรมสิทธิ์ 6 โครงการใน Q3/68 รวมถึงเดอะธีเซิร์ฟวิลล่าและเดอะ ปาล์มสามารถเจาะตลาดกลุ่มลูกค้าระดับไฮเอนด์ได้เพิ่มเติม

สำหรับใน Q4/68 เรามองว่าผลการดำเนินงานจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง และน่าจะสูงกว่ากำไรติดลบที่เห็นใน Q4/67 อย่างมาก เรามองว่ามุมมองนี้ไม่เพียงแต่ได้รับแรงหนุนจากบรรยากาศตลาดที่อยู่อาศัยที่ดีขึ้นและการเปิดตัวโครงการใหม่ของ PSH ในตลาดที่มากขึ้น แต่การเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการคอนโดฯ อีก 3 โครงการมูลค่ารวม 7.3 พันล้านบาท ที่มี Backlog 28% หรือ 5.4 พันล้านบาท ในครึ่งแรกปี 2568 (ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวและประเด็นภาษีตอบโต้) จะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการของไตรมาสสุดท้ายปี 2568

ข้อสังเกตุ

KSecurities ประเมินว่ากำไร Q3/68 ของ PSH จะฟื้นตัวแกร่ง และจะทำระดับสูงสุดใน Q4/68 จากการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดฯ อีก 3 โครงการ มูลค่ารวม 7.3 พันล้านบาท

คำแนะนำการลงทุน

KSecurities คงคำแนะนำ "ถือ" PSH และปรับราคาเป้าหมายเป็น 4.76 บาท โดยมองว่าหุ้นยังมีมูลค่าที่น่าสนใจ โดยซื้อขายด้วย PER ปี 2568 เพียง 0.21 เท่า และคาดว่าจะให้อัตราตอบแทนเงินปันผลปี 2568 ที่ 5.7% แม้ว่าผลการดำเนินงานล่าสุดจะแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นในระดับปานกลาง แต่ยังคงต่ำกว่าศักยภาพการฟื้นตัวของธุรกิจที่อยู่อาศัยให้กลับสู่ระดับมาตรฐานจึงต้องใช้เวลาเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด