บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Thai Union Feedmill (TFM) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 196 ล้านบาท (+30%YoY, +1%QoQ) จากธุรกิจอาหารกุ้งและปลากระพงที่เติบโตดี โบรกเกอร์ PI แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 7.4 บาท

ผลการดำเนินงาน Q3/25 ที่คาดการณ์

PI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ของ TFM ที่ 196 ล้านบาท (+30%YoY, +1%QoQ) แม้จะมีการบันทึกผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนใน AMG-TFM หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรสุทธิจะสูงถึง 210 ล้านบาท (+19%YoY, +4%QoQ) รายได้คาดการณ์ที่ 1,634 ล้านบาท (+18%YoY, +11%QoQ) จากยอดขายในประเทศที่เติบโตดี โดยเฉพาะอาหารกุ้งในช่วง High Season และอาหารปลากระพง ธุรกิจกุ้งในอินโดนีเซียเริ่มกลับสู่ระดับปกติหลังเผชิญโรคระบาดใน 1H25

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

อัตรากำไรขั้นต้นคาดการณ์ที่ 21.7% ดีขึ้นจาก 19.2% ใน Q3/24 แต่ลดลงจาก 22.9% ใน Q2/25 เนื่องจากต้นทุนปลาป่นปรับตัวเพิ่มขึ้น และค่าเสื่อมราคาจากโรงงานใหม่เริ่มเข้ามา TFM จะทยอยบันทึกผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนใน AGM-TFM ประมาณ 14 ล้านบาทใน Q3/25 (ทั้งหมดประมาณ 28 ล้านบาท)

คำแนะนำการลงทุน

PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" TFM โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 7.4 บาท (12xPER'25E) แม้คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 จะลดลงตามฤดูกาล แต่แนวโน้มผลประกอบการโดยรวมยังคงดี โดยคาดการณ์กำไรทั้งปี 2568 ที่ 620 ล้านบาท (+16%YoY)