บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น NOBLE เตรียมเทิร์นอะราวด์! หยวนต้าคาดกำไรฟื้นตัวแรง หนุนราคาเป้าหมายสูงถึง 3.16 บาท

ผ่านพ้นจุดต่ำสุด

หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่า NOBLE ได้ผ่านพ้นจุดต่ำสุดของอุตสาหกรรมอสังหาฯ ไปแล้ว แม้ปี 2568 จะยังมีความท้าทายจากการบริโภคที่ลดลง, การปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวด, ดอกเบี้ยสูง, และลูกค้าต่างชาติที่ลดลง แต่บริษัทฯ ยังคงเชื่อมั่นในการลงทุนในโครงการแนวสูง

ทยอยโอน 4 โครงการใหญ่ หนุนกำไร V-Shape

NOBLE มี Backlog จากโครงการเก่าราว 1,277 ล้านบาท ที่คาดว่าจะโอนได้ภายใน 3Q25 และยังมี 4 โครงการใหม่ที่เริ่มทยอยโอน ได้แก่ Neu Evo Ari, Noble Form Thonglor, Noble Create และ Neu Riverest Ratburana ซึ่งจะหนุนให้กำไรสุทธิใน 2H25 ฟื้นตัวเป็น V-Shape คาดกำไรสุทธิรายไตรมาสอยู่ที่ 220-250 ล้านบาท จาก 1H25 ที่มีกำไรสุทธิเพียง 33 ล้านบาท

ข้อสังเกต

• 2026 โตจากสินค้าพร้อมขายและโครงการแนวราบ: นอกเหนือจาก 4 โครงการข้างต้น NOBLE ยังมีสินค้าคงเหลือที่ขายได้อีก 8.7 พันล้านบาท และโครงการอื่นๆ อีกเกือบ 2.0 หมื่นล้านบาท
• 2028 มีโครงการใหญ่เสร็จ: โครงการ Neu Epic Asok-Rama9 มูลค่า 1.25 หมื่นล้านบาท คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2028 และอาจมีพันธมิตรเข้ามาร่วมทุน

สรุป

หยวนต้าประเมินมูลค่า NOBLE โดยอิง PER ปี 2568 ที่ 7-8 เท่า ได้ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2568 ที่ 2.58 – 2.95 บาท และหากอิง Yield ราว 5.5% จะได้ราคาเหมาะสมที่ 3.16 บาท นอกจากนี้ NOBLE ยังมี Upside gain สูง จากราคาตลาดปัจจุบัน และมีโอกาสเก็งกำไรจากการ Turnaround