บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง KTB แข็งแกร่ง! คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 25 บาท
P/E 6.79 YIELD 7.25 ราคา 21.30 (-2.29%)
ผลประกอบการและแนวโน้ม
KTB รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 จำนวน 10,475 ล้านบาท โต 71.4% YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อน แต่ลดลง 5.7% QoQ ใกล้เคียงกับที่ YUANTA และตลาดคาด กำไรจากการดำเนินงานก่อนการตั้งสำรอง (PPOP) ลดลง 10.2% QoQ หลักๆ ถูกกดดันจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง 17.7% QoQ แม้สินเชื่อรวมจะโต 5.3% QoQ แต่ NIM ปรับลงเล็กน้อย หลังมีสัดส่วนสินเชื่อโครงการรัฐฯ เพิ่มขึ้น YUANTA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 45,991 ล้านบาท โต 4.9% YoY หนุนจากพอร์ตสินเชื่อรวมที่ขยายตัวดีขึ้น รายได้ค่าธรรมเนียมคาดโตต่อเนื่อง และการตั้งสำรองมีแนวโน้มชะลอตัวลง
เหตุผลที่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
YUANTA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ KTB โดยราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside 14.7% จากมูลค่าพื้นฐานเดิมปี 2568 ที่ 25 บาท และคาดจะมีปันผลจ่ายอีกหุ้นละ 0.9 บาท (KTB จ่ายปันผลปีละ 1 ครั้ง) คิดเป็น Div. Yield 5.8% วิธีการประเมินมูลค่า Prospective PBV @ 0.7x (Including 2% premium from Yuanta ESG rating at AA)