บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS มอง SYNEX รับอานิสงส์ Nintendo Switch 2 ดันกำไรปี 68 โต 19% แนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 17.80 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: Nintendo Switch 2 ตัวช่วยดัน SYNEX

Krungsri Securities (KSS) มองว่าการเปิดตัว Nintendo Switch 2 จะเป็นปัจจัยหนุนหลักให้ SYNEX มีรายได้และกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 โดยคาดว่ากำไรจะเติบโต 19% จากปีก่อนหน้า แตะ 682 ล้านบาท จากผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Apple, Nintendo Switch 2, การเปิดตัว CPU ใหม่ และการฟื้นตัวของธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร

รายละเอียดการวิเคราะห์และเหตุผล

KSS คาดการณ์ว่า Nintendo Switch 2 จะวางจำหน่ายภายในปีนี้ โดยนินเทนโดได้เผยแพร่วิดีโอตัวอย่างแรกแล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการอัพเกรดหลายอย่าง เช่น หน้าจอที่ใหญ่ขึ้นและ Joy-Con แบบแม่เหล็ก KSS เชื่อว่าจะมีผู้บริโภคอย่างน้อย 5% จากผู้ที่มี Nintendo Switch กว่า 1 ล้านคนในประเทศไทย อาจจะอัพเกรดเครื่องเล่นเกมส์คอนโซลของตนในปีแรก ด้วยราคาเครื่องที่คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 14,000 บาท ซึ่งหมายถึงโอกาสในการสร้างรายได้กว่า 700 ล้านบาทให้แก่ SYNEX

แม้ว่ารายได้จากเกมส์จะคิดเป็นเพียง 1.4% ของรายได้ SYNEX หรือ 521 ล้านบาทในปี 2566 แต่มี GPM ที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับ GPM รวมของ SYNEX ที่ 4% KSS จึงเชื่อว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตของรายได้จากเกมส์ในอีก 3 ปีข้างหน้า โดยคาดว่ารายได้จากเกมส์ในปี 2568 จะเติบโต 80% เป็น 938 ล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX ที่ราคาเป้าหมายเดิม 17.80 บาท อิงจาก P/E 22 เท่า (+0.5SD ของค่าเฉลี่ย) KSS มองว่า SYNEX มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะสั้นและระยะยาว จากปัจจัยหนุนหลายด้าน และมีโอกาสที่รายได้จากเกมส์จะปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขึ้นอยู่กับการวางจำหน่าย Nintendo Switch 2