บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

HANA กำไร Q2/68 วูบ! -90.8% y-y, -92.7% q-q เหตุบาทแข็งค่าทำพิษ แต่ 3Q/68 ส่อแววฟื้นตัว แถมได้แรงหนุนจากธุรกิจ AI ดัน P/E ขึ้น นักวิเคราะห์ PST เลยปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 31 บาท

2Q68 กำไรทรุด! บาทแข็งค่า-Tariff กดดัน

HANA รายงานกำไรสุทธิ Q2/68 ที่ 35 ล้านบาท ลดลงอย่างมากจากช่วงเดียวกันปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากขาดทุนค่าเงิน 117 ล้านบาท รายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ก็ยังอ่อนตัวจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า และความกังวลเรื่อง Tariff ทำให้ลูกค้าจีนและกลุ่ม Automotive ชะลอตัว

อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 3Q/68 คาดว่าจะฟื้นตัว q-q หากค่าเงินบาททรงตัว โดยรายได้ในรูปดอลลาร์จะดีขึ้นจาก EV module, สินค้า Inlay, งานกัมพูชา และ PMS แต่บาทแข็งยังกดดัน GPM การลดต้นทุนแรงงานจะช่วยลด SG&A ได้บ้าง

จับตา! AI หนุนอนาคต, ดอกเบี้ยขาลงเป็นใจ

HANA เริ่มเข้าหาธุรกิจ AI-related มากขึ้น โดยมีลูกค้าใหม่ทำ Solid state cooling device ให้ Data center ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีรายได้ใน 4Q/68 และมากขึ้นในปีหน้า นอกจากนี้ แนวโน้มดอกเบี้ยโลกขาลงจะเป็นผลบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และช่วยให้เทรด P/E ในระดับที่สูงขึ้นได้

สรุป: ปรับคำแนะนำ "ซื้อ" เป้า 31 บาท

Phillip Securities (Thailand) หรือ PST มองว่า FED ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน เป็นผลบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และ HANA ที่เริ่มเข้าสู่ธุรกิจ AI ทำให้ปรับ P/E ขึ้นเป็น 22.7 เท่า (AVG1Y +1.0S.D.) พร้อมปรับราคาพื้นฐานเป็นปี 2569 ที่ 31.00 บาท จากเดิม และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ"