บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPF ด้วยราคาเป้าหมาย 28.00 บาท มองผลประกอบการระยะยาวยังเติบโตได้ดี

ไฮไลท์สำคัญ

CPF รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 10,377 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 11,002 ล้านบาท (+29.0% QoQ, +98.3% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 6.6 เท่า และ PBV เพียง 0.6 เท่า

ผลประกอบการที่น่าจับตา

กำไรปกติ 2Q25 เติบโตโดดเด่น ทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนโดยราคาขายเฉลี่ยหมูที่ปรับขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ลดลง GPM อยู่ที่ 19.8% (+130 bps QoQ, +440 bps YoY) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 3,587 ล้านบาท (+4.2% QoQ, +7.0% YoY) มากกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

หยวนต้าคาดว่ากำไร 2Q25 จะเป็นจุดสูงสุดของปีนี้ และแนวโน้ม 2H25 จะชะลอตัวลง HoH ตามราคาหมูในประเทศและเวียดนามที่ลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบ YoY คาดว่ากำไรจะยังคงเติบโตได้ดี นอกจากนี้ การเปิดนำเข้าสินค้าเกษตรจากสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยบวกต่อต้นทุนการเลี้ยงในระยะยาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท อิงจากวิธี SOTP (Sum of The Parts) โดยประเมินจากธุรกิจหลักของ CPF ที่ PER 7.4 เท่า และส่วนลด 40% จาก CPALL