บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PRM กำไร Q2/25 โตเด่น! หยวนต้าชี้เป้า 8.50 บาท รับ High Season ท่องเที่ยว
P/E 7.19 YIELD 7.04 ราคา 7.15 (0.00%)
PRM กำไรปกติ Q2/25 เร่งตัวขึ้น หนุนจากเรือใหม่ให้บริการเต็มที่ โบรกเกอร์หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท คาดปันผลสูง 8% ต่อปี
ผลประกอบการ Q2/25 เติบโตตามคาด
PRM รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 447 ล้านบาท หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 540 ล้านบาท (+30% QoQ, -16% YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ การเติบโต QoQ มาจากเรือใหม่ที่ให้บริการเต็มไตรมาส รายได้รวมอยู่ที่ 2,217 ล้านบาท (+7% QoQ) จากการกลับมาให้บริการของเรือที่เข้าซ่อมบำรุง เรือ FSU ที่ซื้อมาใหม่ และ Crew Boat ใหม่
ข้อสังเกตและแนวโน้ม
หยวนต้าคาดว่ากำไรปกติ 2H25 จะเติบโตทั้ง HoH และ YoY จากการดำเนินงานเต็ม Capacity หลังรับเรือใหม่ใน 1H25 คาดกำไรปกติ Q3/25 จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY และทำจุดสูงสุดของปีใน Q4/25 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของธุรกิจขนส่งน้ำมันตามอุตสาหกรรมการท่องเที่ยว เบื้องต้นคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 2.2 พันล้านบาท (+6% YoY)
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PRM โดยมีราคาเหมาะสมที่ 8.50 บาท อิงจาก PER ที่ 9.5 เท่า (ค่าเฉลี่ยในอดีต 5 ปี) คาดผลตอบแทนจากเงินปันผล 8% ต่อปี เฉพาะปันผล 1H25 คาดที่ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield ที่ 3.9% นอกจากนี้ โครงการซื้อหุ้นคืนยังเป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น