บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KLINIQ ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มความงาม จากแนวโน้มกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง กรุงศรี ซีเคียวริตี้ส์ (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 36 บาท อิง PER ที่ 22 เท่า มอง upside อีก 44% จากราคาปัจจุบัน

มุมมองเชิงบวกจาก Opportunity Day

KSS มีมุมมองเชิงบวกหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ (Opportunity Day) โดยคาดการณ์ว่ากำไรในครึ่งปีหลังของปี 2568 จะเป็นช่วง High Season และเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y)

ถึงแม้จะคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 360 ล้านบาท (+12% y-y) ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทเล็กน้อย แต่ KSS มองว่า KLINIQ ยังคงเป็นผู้นำในกลุ่มธุรกิจความงามและศัลยกรรมที่มีแบรนด์แข็งแกร่ง

ผลประกอบการ Q2/2568 และแนวโน้ม Q3/2568

ในไตรมาส 2/2568 KLINIQ รายงานกำไร 89 ล้านบาท (+20% y-y, +5% q-q) โดยยอดขายสด (Cash Sales) ทำ New High ที่ 854 ล้านบาท (+19% y-y) จากการเติบโตของแบรนด์ L.A.B.X และศูนย์ศัลยกรรม

สำหรับไตรมาส 3/2568 KSS คาดการณ์กำไรราว 90-95 ล้านบาท จากไตรมาส 3/2567 และ 2/2568 ที่ 74 และ 89 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรที่ดีขึ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

KSS ตั้งข้อสังเกตว่า บริษัทยังคงเป้ารายได้ปี 2568 ที่ 3.5 พันล้านบาท (+17%) และอัตรากำไร 12% โดยได้แรงหนุนจากสาขาใหม่ที่เปิดในปีที่ผ่านมา (18 สาขา) และปีนี้ (11 สาขา)

อย่างไรก็ตาม KSS ได้ตั้งสมมติฐานที่ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทเล็กน้อย โดยรวมผลกระทบจากความท้าทายทางเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ โรงพยาบาลศัลยกรรมแห่งใหม่ยังอยู่ในระหว่างการศึกษา ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสร้างฐานลูกค้าล่วงหน้าและพร้อมรับโรงพยาบาลใหม่ได้เร็วขึ้น

สรุป

โดยสรุป KSS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ KLINIQ โดยมองว่าบริษัทยังมีแนวโน้มที่ดีที่สุดในกลุ่ม ภายใต้ภาพรวมอุตสาหกรรมความงามที่ยังเติบโตในระยะยาว

KSS แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 36 บาท อิง PER ที่ 22 เท่า