บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS มอง CPN ครึ่งปีหลังฟอร์มแรง! คาดโตจากทุกธุรกิจหลัก ทั้งค้าปลีก โรงแรม ที่อยู่อาศัย หนุนกำไรปี 68 ทะยาน พร้อมโครงการซื้อหุ้นคืนเพิ่มความน่าสนใจ

ไฮไลท์สำคัญ

CPN มั่นใจผลงานครึ่งปีหลัง (2H68) โตกว่าครึ่งปีแรก (1H68) คาดรายได้โตเกิน 10% จากธุรกิจหลัก ทั้งค้าปลีก โรงแรม และที่อยู่อาศัย

ASPS วิเคราะห์เจาะลึก

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ประเมิน CPN จะเติบโตจาก:
1. ธุรกิจค้าปลีก: จากการเปิดตัว 2 โครงการใหม่ ได้แก่ Central Park (เปิด 4 ก.ย. นี้) และ Central กระบี่ (เปิด 24 ต.ค.) รวมถึงการปรับปรุง Central ปิ่นเกล้า และแจ้งวัฒนะ
2. ธุรกิจโรงแรม: ได้แรงหนุนจากโครงการ "เที่ยวไทยคนละครึ่ง" และช่วง High Season ในไตรมาส 4
3. ธุรกิจที่อยู่อาศัย: เตรียมส่งมอบ 2 คอนโดฯ ใหม่ Escent นครสวรรค์ และนครปฐม (มูลค่ารวม 2.2 พันล้านบาท) ในช่วง พ.ย.-ธ.ค.
ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท โดยครึ่งปีแรกคิดเป็น 49% ของเป้าหมาย

จับตาประเด็นสำคัญ

ASPS มองว่ากำไรของ CPN ในไตรมาส 3/2568 จะกลับมาเติบโตทั้ง YoY และ QoQ และมีโอกาสทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4/2568
นอกจากนี้ CPN ยังประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 111 ล้านหุ้น (2.47% ของหุ้นทั้งหมด) วงเงินไม่เกิน 5 พันล้านบาท เริ่ม 18 ส.ค. 2568 – 17 ก.พ. 2569

สรุปและคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPN โดยให้ราคาเป้าหมาย 67 บาท อิงจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของทุกธุรกิจหลัก และโครงการใหม่ๆ ที่จะเข้ามาหนุนผลประกอบการในอนาคต
ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวมี Upside ถึง 22.9% จากราคาปัจจุบันที่ 54.50 บาท และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend yield) ที่ 3.9%