บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AP: ASPS มอง Outperform คาดปันผลสูงเกือบ 7% แม้กำไรปี 67-68 ลดลง
P/E 4.83 YIELD 7.79 ราคา 7.70 (1.32%)
ไฮไลท์สำคัญ: ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ AP
ASPS (เอเซีย พลัส) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น AP แม้จะปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2568 เพื่อสะท้อนยอดขายที่ลดลง โดยให้ราคาเป้าหมาย 12.80 บาท จากมูลค่าพื้นฐานปี 2568 พร้อมคาดการณ์เงินปันผลปี 2567 ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Yield เกือบ 7% นอกจากนี้ หุ้น AP ยังมี P/E เพียง 5 เท่า และคาดว่ากำไรปี 2568 จะกลับมาฟื้นตัว
เหตุผลในการปรับลดประมาณการกำไร
ASPS ปรับลดประมาณการกำไรของ AP เนื่องจากยอดขายไตรมาส 4 ปี 2567 ต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยทำได้ 9.25 พันล้านบาท ลดลง 42% QoQ และ 31% YoY ทำให้ยอดขายรวมทั้งปีอยู่ที่ 4.67 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ นอกจากนี้ การเปิดโครงการใหม่น้อยกว่าแผน โดยมีการเลื่อนเปิดโครงการแนวราบใหม่มูลค่า 1 หมื่นล้านบาทไปยังปีนี้ ส่งผลให้ปี 2567 เปิดรวม 4.8 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าปีก่อนหน้า
โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน
ASPS มองว่า AP ยังคงน่าสนใจสำหรับการลงทุนในธีม Dividend Play เนื่องจากคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง และการฟื้นตัวของกำไรในปี 2568 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย
วิธีการประเมินราคาเป้าหมาย: ASPS ประเมินราคาเป้าหมายโดยอิงจากมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ที่ 12.80 บาท โดยใช้ P/E Ratio ที่ 8 เท่า