บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" ราคาเป้าหมายใหม่ 20 บาท หลังผลกระทบจากตลาดผู้ป่วย CLMV

สถานการณ์ที่เปลี่ยนไปใน Q2/68

ตลาดผู้ป่วย CLMV กลายเป็นจุดอ่อนที่ชัดเจนในไตรมาส 2/68 โดยรายได้จากภูมิภาคนี้ลดลง 4% จากปัญหาข้อพิพาทชายแดนไทย-กัมพูชา ข้อมูลเดือน ก.ค. ยังชี้ถึงการชะลอตัวต่อเนื่อง โดยลดลงราว 26% YoY

การปรับประมาณการกำไร

จากแนวโน้มที่อ่อนแอในไตรมาส 3/68 และแนวโน้มที่ท้าทายขึ้นในครึ่งหลังของปี 2568 BLS จึงปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2568–2569 ลง 4% โดยคาดว่ากำไรหลักปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 1.58 หมื่นล้านบาท ลดลง 1% YoY สำหรับปี 2569 ปรับลดประมาณการลง 4% คาดว่าจะอยู่ที่ 1.69 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 6% YoY

ข้อสังเกตและปัจจัยกดดัน

BLS มองว่า BDMS เผชิญแรงกดดัน 3 ด้าน ได้แก่ (1) การหดตัวแรงของผู้ป่วย CLMV, (2) โมเมนตัมที่อ่อนแอของผู้ป่วยจากยุโรปและตะวันออกกลาง และ (3) ฐานเปรียบเทียบที่สูงจากการระบาดของไข้หวัดใหญ่ในปีก่อน แม้ว่าผู้ป่วยตะวันออกกลางจะยังฟื้นตัวได้ดี แต่ยังไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากข้อพิพาทไทย–กัมพูชาได้

สรุปการวิเคราะห์

BLS ปรับลดคำแนะนำ BDMS จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 เหลือ 20 บาท เนื่องจากผลกระทบจากตลาดผู้ป่วย CLMV ที่หดตัว และแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวลง