บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KLINIQ โชว์ผลงาน 2Q68 กำไรสุทธิ 89 ล้านบาท โต 20.4%YoY, SSSG ยังแกร่ง ASPS มองครึ่งปีหลังโตต่อ หนุน Outperform ชี้เป้า 30 บาท

ผลประกอบการ 2Q68

KLINIQ รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 89 ล้านบาท เติบโต 20.4%YoY และ 5.3%QoQ เป็นไปตามที่ ASPS คาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 21.3%YoY และ 4.6%QoQ โดยมี SSSG เติบโต 8.7%YoY แม้จะชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ การเปิดสาขาใหม่ 5 แห่ง และฐานรายได้ที่ต่ำในไตรมาสก่อนหน้า (จากเหตุการณ์แผ่นดินไหว) ก็เป็นปัจจัยบวกที่ส่งผลให้ผลประกอบการเติบโต

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 50.8% ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 50.5% ใน 2Q67 แต่ใกล้เคียงกับ 1Q68 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของ Product Mix โดยเฉพาะการเติบโตของแบรนด์น้องใหม่ “L.A.B.X” ซึ่งมีมาร์จิ้นต่ำกว่าแบรนด์หลัก อย่างไรก็ตาม KLINIQ สามารถควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A/Sales ได้ดีกว่าที่คาดไว้

สำหรับงวด 1H68 KLINIQ มีกำไรสุทธิ 174 ล้านบาท เติบโต 17%YoY และประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.70 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield 2.8% โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 26 ส.ค. 68

ข้อสังเกต

รายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า (Cash Sales) ทำ New High ต่อเนื่องที่ 854 ล้านบาท สวนทางกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อแบรนด์

ASPS คาดการณ์ผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังจะเติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก โดยเฉพาะ 4Q68 ที่จะเป็นจุดสูงสุดของปี เนื่องจากเป็นช่วง High Season ของการใช้บริการคลินิกเสริมความงาม

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 368 ล้านบาท เติบโต 14.3%YoY และให้ราคาเหมาะสมอิง DCF ที่ 30.00 บาท โดยมี Upside จากราคาปัจจุบันถึง 21% เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง และ Dividend Yield ที่น่าสนใจ ASPS จึงคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ KLINIQ