บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
IVL กำไรฟื้น! Krungsri Securities ชี้ Supply PET จีนลดหนุน
P/E -100.00 YIELD 4.58 ราคา 15.30 (0.00%)
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
Krungsri Securities (KSS) มองแนวโน้ม IVL ฟื้นตัวในครึ่งปีหลังปี 2568 จากการปิดซ่อมบำรุงที่ลดลง, oversupply ในจีนลดลงจากการ cut run, ค่าใช้จ่ายคงที่ที่ลดลงต่อเนื่อง รวมถึงมีกำไรพิเศษจากการขายทรัพย์สิน คงคำแนะนำ "Buy" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 22.0 บาท (เดิม 24.0 บาท)
text-primary ผลประกอบการ 2Q25: ขาดทุนลดลง แต่ยังต่ำกว่าคาด
IVL รายงานผลขาดทุนสุทธิ 2Q25 ที่ -521 ล้านบาท ฟื้นตัวจาก -22,996 ล้านบาทใน 2Q24 และ -1,312 ล้านบาทใน 1Q25 หากไม่รวมรายการพิเศษ ขาดทุนปกติอยู่ที่ -490 ล้านบาท แย่ลง y-y เนื่องจากราคาวัตถุดิบผันผวนทำให้เกิด stock loss และผลกระทบจากการปิดโรงงาน/ปรับการผลิต/ปิดซ่อม อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ PET ฟื้นตัวเนื่องจากเข้าสู่ high season หนุนทั้งปริมาณขายและ spread
text-primary ปัจจัยหนุนการฟื้นตัวใน 3Q25
KSS คาดการณ์ 3Q25 จะพลิกมีกำไรฟื้นตัว y-y q-q จากปัจจัยบวกหลายด้าน ได้แก่:
- ความผันผวนจากสงครามการค้าลดลง
- โรงงานผลิต PET ต้นทุนสูงในจีนทยอย cut run หนุน integrated PET spread
- IOD ไม่มีการปิดซ่อม และอัตรากำไร surfactant ฟื้นตัว
- Fibers ได้แรงหนุนจากความต้องการ re-stock และการแย่งส่วนแบ่งตลาด
- การลดค่าใช้จ่ายคงที่อย่างต่อเนื่อง
text-primary ปรับลดประมาณการกำไร แต่ยังคงคำแนะนำ "Buy"
KSS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ลง -59%, -14% และ -10% ตามลำดับ สะท้อนการแข่งขันที่สูงกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "Buy" บนภาพระยะยาวที่ core operation ยังฟื้นตัวต่อเนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายคงที่, oversupply PET จากจีนมีแนวโน้มลดลง, IOD efficiency ดีขึ้นหลังผ่านช่วงปิดซ่อม และ Fibers แย่งส่วนแบ่งตลาดได้ต่อเนื่อง รวมถึงมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ราว 100 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เข้ามาใน 4Q25-2026F
โพสต์ล่าสุด
บทความ
เมื่อวาน 06:43 น.
PYLON: กำไร Q4/25 พุ่ง! FSSIA ชี้เป้า 3.1 บาท รับตลาดฟื้นตัว
บทความ
เมื่อวาน 06:42 น.
SEAFCO: กำไร Q4/25 พุ่งแรง! FSSIA ชี้เป้า 2.4 บาท รับอานิสงส์ MRT สายสีส้ม
บทความ
2 วันที่แล้ว 17:26 น.
สรุป Oppday STX: สรุปผลประกอบการ Q3 ปี 2568 โอกาสและการเติบโตอย่างยั่งยืน
บทความ
2 วันที่แล้ว 16:24 น.
ACE โชว์ผลงาน Q3/66 สุดปัง! พร้อมลุย Net Zero ปี 2593
บทความ
2 วันที่แล้ว 16:21 น.
GFC Oppday Q3/2568: เจาะลึกกลยุทธ์ขยายตลาด รักษาผู้นำศูนย์รักษาผู้มีบุตรยาก
บทความ
2 วันที่แล้ว 15:13 น.
เจาะลึก FVC: อัปเดตผลประกอบการ Q3/2568 พร้อมแผนรุกธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม
บทความ
2 วันที่แล้ว 15:11 น.
SRS มองอนาคตปี 2569 ดิจิทัลอีโคโนมี และ AI จะมาเปลี่ยนโลก
บทความ
2 วันที่แล้ว 15:09 น.
WINMED โชว์ผลงาน Q3/2568: ชูธรรมาภิบาล คว้า 2 รางวัล ตลาดทุนไทย
บทความ
2 วันที่แล้ว 15:07 น.
SNPS: สรุป Oppday ปี 2568 เจาะลึกโอกาสและความท้าทายในตลาดสารสกัดสมุนไพร
บทความ
2 วันที่แล้ว 15:04 น.