บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ประเมิน BDMS หรือ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) มีกำไรหลัก Q2/25 เติบโต 5% YoY เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยได้แรงหนุนจากรายได้ผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไร EBITDA ที่แข็งแกร่ง

text-primary ผลประกอบการ Q2/25

• กำไรหลัก: 3.49 พันล้านบาท (-20% QoQ, +5% YoY)
• รายได้รวม: 27.13 พันล้านบาท (-5% QoQ, +4% YoY) โดยรายได้จากผู้ป่วยไทยและต่างชาติเติบโต 3% และ 8% YoY ตามลำดับ
• สัดส่วนรายได้: ผู้ป่วยในประเทศ 72%, ผู้ป่วยต่างประเทศ 28%, ผู้ป่วยนอก 50%, ผู้ป่วยใน 50%
• อัตรากำไร EBITDA: ปรับตัวดีขึ้น 1% YoY จากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

• กำไรหลัก 1H25: รวม 7.84 พันล้านบาท (+6% YoY) คิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี 2568
• แนวโน้ม 2H25: คาดกำไรจะเติบโตทั้ง HoH และ YoY โดย Q3/25 จะเติบโต QoQ และ YoY จากฤดูกาลท่องเที่ยวเชิงการแพทย์
• การเติบโตในอนาคต: คาดกำไรหลักจะเติบโตต่อเนื่อง 4%/7%/9% ในปี 2568/26/27
• Valuation: ปัจจุบันซื้อขายที่ 21.8x 2025E P/E หรือ -2.0SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงประมาณการและให้คำแนะนำ "ซื้อ" BDMS โดยมีราคาเป้าหมายที่ 31.50 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 30 เท่า มองว่า BDMS ยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก