บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

K Securities มองบวกต่อ บมจ. ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/68 เติบโต จากประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุน และการขยายฐานลูกค้าใหม่ พร้อมรับอานิสงส์จากภาษีนำเข้าในสหรัฐฯ

เจาะลึกเนื้อหา:

K Securities ประเมินว่า ITC จะได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น และการประหยัดจากโครงการ Tailwind โดยบริษัทฯ ตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 ที่ 23-25% นอกจากนี้ ภาษีนำเข้า 19% ของสหรัฐฯ ทำให้สินค้าไทยได้เปรียบด้านราคาเมื่อเทียบกับคู่แข่งในจีน (40%) และเวียดนาม (20%)

งบดุลแข็งแกร่ง ด้วยเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นรวม 12,000 ล้านบาท รองรับการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล และมีความยืดหยุ่นรองรับการควบรวมกิจการ (M&A) โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างศึกษาดีลสำหรับแบรนด์ในอเมริกาเหนือ 3 ราย

ฝ่ายบริหารตั้งเป้าปริมาณขายเติบโต 10-15% ในปี 2568 แม้ว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) อาจอ่อนตัวลงจากค่าเงินบาทแข็งค่า แต่จะถูกชดเชยด้วยคำสั่งซื้อสินค้าใหม่ในครึ่งปีหลัง โดยตั้งเป้าสัดส่วนสินค้าพรีเมียมปี 2569 ที่ 47-50% (เทียบกับ 46.3% ใน Q2/68)

ข้อสังเกต:

K Securities ปรับประมาณการกำไร โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 3,507 ล้านบาท และ 3,744 ล้านบาทในปี 2569 พร้อมคาดการณ์อัตราเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ปี 2568 ที่ 5.92% และ 6.42% ในปี 2569

สรุปและคำแนะนำ:

K Securities แนะนำ “ซื้อ” ITC โดยให้ราคาเป้าหมาย 15.50 บาท อิงจาก P/E 14 เท่า (-1SD below PEG=1) โดยมองว่า ITC เป็นผู้รับผลประโยชน์จากภาษีนำเข้าและมีสถานะเงินสดสุทธิแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนการเพิ่มตัวคูณมูลค่าหุ้น