บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ปรับลดประมาณการกำไร IVL ปี 2568-2569 หลังผลงาน Q2/68 ต่ำกว่าคาดการณ์ เหตุ spread PET อ่อนแอ และ margin gas cracker ในสหรัฐฯ ลดลง ลดคำแนะนำเป็น Underperform พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ 25 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรต่ำกว่าคาด กดดันประมาณการ

IVL กำไรสุทธิ Q2/68 ยังคงขาดทุน 394 ล้านบาท แม้จะขาดทุนน้อยลงจากไตรมาสก่อน แต่ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจาก spread ผลิตภัณฑ์ PET ที่ฟื้นตัวช้า และ margin gas cracker ในสหรัฐฯ ที่ลดลงจากผลกระทบของ tariff

ผลกระทบต่อประมาณการ: ปรับลดกำไรปี 68-69

จากผลประกอบการที่ไม่เป็นไปตามเป้า ASPS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เหลือ 1.5 พันล้านบาท และปี 2569 เหลือ 7.7 พันล้านบาท จากเดิมที่คาดไว้ 1.2 หมื่นล้านบาท การปรับลดประมาณการนี้สะท้อนถึงภาพรวมอุตสาหกรรมที่ยังคงมีความท้าทาย

ASPS มอง IVL อย่างไร: ลดคำแนะนำเป็น Underperform

ASPS ปรับลดคำแนะนำ IVL เป็น Underperform พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ 25 บาท (จากเดิม - บาท) ราคาเป้าหมายนี้คำนวณโดยอิงจากวิธี - (บอกวิธีคิด) แม้ว่า IVL จะมีปัจจัยบวกจากการขายที่ดินในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ

สรุป: รอสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน

ASPS มองว่า IVL ยังคงเผชิญกับความท้าทายในระยะสั้น จากผลกระทบของสภาวะเศรษฐกิจโลกและอุปทานที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม IVL ยังมีโอกาสเติบโตในระยะยาวจากการขยายธุรกิจรีไซเคิลและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน นักลงทุนควรรอสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนก่อนตัดสินใจลงทุน