บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

CKP โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง กำไรสุทธิโตกระโดด! โบรกเกอร์ FSSIA มองอนาคตสดใส จากปัจจัยหนุนทั้งค่าเงินบาทแข็งค่าและดอกเบี้ยขาลง พร้อมโรงไฟฟ้าหลวงพระบางหนุนระยะยาว

ไฮไลท์สำคัญ

CKP รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 610 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 70 ล้านบาทใน Q1/25 และ 74 ล้านบาทใน Q2/24 ปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะ FX gain จากหนี้สกุลเงินดอลลาร์ในโครงการโรงไฟฟ้าหลวงพระบาง และกำไรที่เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรี

ผลประกอบการและแนวโน้ม

FSSIA ระบุว่า หากไม่รวมกำไรจาก FX จำนวน 247 ล้านบาท CKP จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 353 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 137% y-y เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ แม้ว่ากำไรสุทธิ 1H25 จะอยู่ที่ 681 ล้านบาท คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปี แต่เนื่องจากกำไรส่วนใหญ่มาจาก FX ทาง FSSIA จึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ไว้ที่ 1.5 พันล้านบาท (+11% y-y)

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CKP โดยให้ราคาเป้าหมาย 3.40 บาท มองว่าปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรหลักจะมาจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง และการเข้าสู่ช่วง Peak Season ใน Q3/25 นอกจากนี้ ในระยะยาว CKP จะได้รับการสนับสนุนจากโรงไฟฟ้าเขื่อนหลวงพระบาง (1,450 MW) ที่จะเริ่ม COD ในปี 2030

สรุป

FSSIA ประเมินว่า CKP ยังมีศักยภาพในการเติบโต โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศ ทั้งนี้ นักลงทุนควรพิจารณาถึงความผันผวนของค่าเงินบาท ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไรในอนาคต