บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง AP กำไร Q3/67 ใกล้เคียงคาดการณ์ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 11.40 บาท
P/E 5.01 YIELD 7.50 ราคา 8.00 (1.27%)
AP กำไร Q3/67 ใกล้เคียงคาดการณ์
YUANTA (ประเทศไทย) รายงานว่า AP มีกำไรปกติใน Q3/67 ที่ 1.4 พันลบ. (+9% QoQ, -19% YoY) ใกล้เคียงกับคาดการณ์ หากรวมกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ศูนย์การเรียนรู้ กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.5 พันลบ. (+14% QoQ, -15% YoY) รายได้การโอนทรงตัว แต่ประสิทธิภาพในการทำกำไรลดลง โดยอัตรากำไรขั้นต้นลดลงอยู่ที่ 33.2% จาก GPM ธุรกิจที่อยู่อาศัยลดลง ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในโครงการ JV เพิ่มขึ้นเด่นจากการเริ่มโอนโครงการใหม่
แผนเปิดโครงการใหม่และการเติบโตในอนาคต
AP มีแผนเปิดโครงการใหม่ใน Q4/67 จำนวน 13 โครงการ มูลค่ารวมเกือบ 1.8 หมื่นลบ. ซึ่งประกอบด้วยแนวสูง 2 โครงการ และโครงการแนวราบ 11 แห่ง YUANTA มองว่ากำไรปกติ 9 เดือนคิดเป็น 70% ของประมาณการทั้งปี 2567 คาด Q4/67 จะเติบโต QoQ และ YoY จากโครงการแนวสูงสร้างเสร็จพร้อมขายและโอน และ Backlog แนวราบที่ทยอยส่งมอบ นอกจากนี้ การโอนส่งมอบ Q4/67 จะได้แรงหนุนจากมาตรการส่วนลดค่าธรรมเนียมโอน (ที่อยู่อาศัยราคาไม่เกิน 7 ลบ.)
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
YUANTA คงประมาณการปี 2567 ราคาปัจจุบันมี PER เพียง 4.7 เท่า เทียบเท่ากับ -0.8 SD บนค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี และถูกกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มฯ คาดเงินปันผลปี 2567 ที่ 0.57 บาท/หุ้น ให้ผลตอบแทนสูงถึง 6.7% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเหมาะสมสิ้นปี 2568 ที่ 11.40 บาท เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว ที่คาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยใช้วิธี Valuation Methodology: PER @ 6.3x (Including 2% premium from Yuanta ESG rating at AA)