บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไร ITC ปี 2569 หนุนเป้าพื้นฐานใหม่ 15.40 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวง (BLS) ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ i-Tail Corporation (ITC) แม้จะมีปัจจัยท้าทายจากภาษีของสหรัฐฯ โดยคาดการณ์ว่าแนวโน้มปี 2569 จะยังคงแข็งแกร่ง จากปริมาณขายที่ทรงตัวดี การฟื้นตัวของสัดส่วนสินค้าพรีเมียม การเติบโตของผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง และเงินบาทที่อ่อนค่าลง

BLS วิเคราะห์ ITC

BLS คาดการณ์ว่าปริมาณขายของ ITC จะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจากปี 2568 โดยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ปริมาณขายเติบโต 11% YoY จากการเปิดตัวสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้า แม้ว่าสัดส่วนสินค้าพรีเมียมจะลดลง แต่ BLS มองว่าเป็นเพียงจุดต่ำตามวัฏจักร และคาดว่าจะฟื้นตัวได้ในปี 2569 นอกจากนี้ BLS ยังมองว่าแรงกดดันจากเงินบาทแข็งค่าจะคลี่คลายลงในปี 2569 จากแนวโน้มเงินบาทอ่อนค่า

BLS ประเมินว่า ITC จะสามารถบริหารจัดการผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยจะส่งผ่านภาระภาษีไปยังผู้บริโภคเพียงบางส่วนเท่านั้น และให้ส่วนลดแก่ลูกค้าบางกลุ่มเพื่อรักษาปริมาณขาย นอกจากนี้ ITC ยังมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเมื่อเทียบกับคู่แข่งในประเทศอื่น ๆ

BLS มองว่าสถานะการเงินของ ITC แข็งแกร่งมาก โดยมีเงินสดสุทธิ 1.13 หมื่นล้านบาท ไม่มีหนี้สิน และมีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการลงทุนในด้านต่าง ๆ และตอกย้ำความเชื่อมั่นในการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569

ข้อสังเกต

BLS ให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานสำหรับ ITC ที่ 15.40 บาท โดยมีวิธีคิดจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง การบริหารจัดการภาษีที่มีประสิทธิภาพ และสถานะการเงินที่แข็งแกร่ง

สรุป

โดยสรุป BLS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ ITC และคาดว่าบริษัทจะสามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่องในปี 2569 แม้จะมีปัจจัยท้าทายจากภายนอก โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยภายในที่แข็งแกร่ง