บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

LH หรือ บริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 เติบโต +27% YoY และ +55% QoQ จากกำไรจากการขาย Serviced Apartment แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะลดลง 25% YoY ถึงแม้จะดีขึ้น 10% QoQ

text-primary ASPS วิเคราะห์ผลประกอบการ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 ของ LH ที่ 1.29 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรหลังภาษี 500 ล้านบาท จากการขาย Serviced Apartment ในสหรัฐฯ หากไม่รวมรายการนี้ กำไรปกติจะอยู่ที่ 796 ล้านบาท ลดลงเนื่องจากรายได้จากธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขายและเช่าลดลง ตามสภาวะตลาดและภาคท่องเที่ยวที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

อย่างไรก็ตาม QoQ กำไรฟื้นตัวจากยอดโอนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มแนวราบ จากโครงการใหม่และโครงการเดิมอย่างแบรนด์นันทวัน แม้ว่าส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอย่าง HMPRO และ LHFG จะลดลง

ASPS ประเมินว่ากำไรปกติ 1H/68 จะอยู่ที่ 1.52 พันล้านบาท ลดลง 33% YoY คิดเป็น 40% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่ 3.8 พันล้านบาท และมองว่ามีโอกาสที่จะปรับลดประมาณการลง เนื่องจาก 2H/68 มีแผนเปิดโครงการใหม่เพียง 1 โครงการ และตลาดยังไม่ฟื้นตัวแข็งแกร่ง

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม

ASPS มองว่ากำไรสุทธิ Q2/68 จะเป็นจุดสูงสุดของปี และต้องติดตามสถานการณ์การขายใน Q3/68 เนื่องจากพอร์ตหลักเป็นกลุ่มแนวราบที่มี Backlog น้อย ทำให้การโอนขึ้นอยู่กับยอดขายใหม่ นอกจากนี้ การจ่ายเงินปันผล 1H/68 คาดว่าจะประกาศหลังงบ Q2/68 ในเดือน ก.ย. และจ่ายในเดือน ต.ค. 2568

text-primary สรุปและคำแนะนำ

ASPS คงคำแนะนำ "Underperform" สำหรับ LH โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.28 บาท อิงตามวิธี SOTP (Sum of the Parts) โดยมองว่าผลการดำเนินงาน 2H/68 อาจไม่โดดเด่นเท่า 1H/68 เนื่องจากมีโครงการใหม่เปิดตัวน้อย และตลาดยังเผชิญกับการแข่งขันสูง