บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LH) คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 2/68 ที่ 1.23 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการขายเซอร์วิสอพาร์ตเมนต์ 2 แห่งในสหรัฐฯ และยอดขายที่อยู่อาศัยที่ฟื้นตัวได้ดี

KSecurities มอง LH เติบโตจากอะไร?

KSecurities คาดการณ์ว่าการฟื้นตัวของยอดขายโครงการแนวราบในไตรมาส 2/68 เป็นปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะความสำเร็จของโครงการใหม่อย่าง "วีเว่ กรุงเทพกรีฑา" ที่สร้างยอดขายได้ 600 ล้านบาทในไตรมาสแรกที่เปิดตัว นอกจากนี้ ความคืบหน้าเชิงบวกของยอดขายโครงการระดับลักชัวรี่ภายใต้แบรนด์ "บ้านทวัน" ยังช่วยเสริมยอดขายและกำไรอีกด้วย

นอกจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นแล้ว การเติบโตดังกล่าวยังช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจที่อยู่อาศัยอีกด้วย ความคืบหน้าดังกล่าวจะบดบังการคาดการณ์ภาวะชะลอตัวของธุรกิจโรงแรมในไตรมาสนี้ เนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าที่ลดลงและเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจนี้

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSecurities มองว่าการฟื้นตัวของยอดขายโครงการแนวราบในครึ่งปีหลังของปี 2568 ไม่ค่อยน่าตื่นเต้นนัก เนื่องจากมีแผนเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่เพียงโครงการเดียว นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงต่อความต้องการผลิตภัณฑ์กลุ่มลักชัวรี่จากภาษีศุลกากรตอบโต้ของสหรัฐฯ ดังนั้น ผลการดำเนินงานของธุรกิจที่อยู่อาศัยในครึ่งปีหลังของปี 2568 จึงไม่แตกต่างจากครึ่งปีแรกมากนัก

อย่างไรก็ตาม ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจท่องเที่ยวซึ่งจะกระตุ้นรายได้จากธุรกิจโรงแรมและค้าปลีก จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันกำไรในครึ่งปีหลังของปี 2568 ให้เติบโต แนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2568 จะช่วยเพิ่มโอกาสเติบโตเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก

สรุปและคำแนะนำ

KSecurities ปรับลดราคาเป้าหมาย LH ลงเป็น 4.72 บาท จาก 4.86 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไร โดยนักวิเคราะห์กลุ่มพาณิชย์