บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้นปันผลที่น่าสนใจ แม้กำไรปี 2568 ไม่โดดเด่น

YUANTA วิเคราะห์ TISCO: จุดเด่นและมุมมอง

YUANTA ยังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น TISCO แม้ผลดำเนินงานจะไม่โดดเด่นจากการทยอยยกระดับการตั้งสำรอง แต่บริษัทยังควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี และมีนโยบายจ่ายปันผลสูง คาดการณ์ Div. Payout Ratio ที่ 85% คิดเป็นเงินปันผลสำหรับปี 2567 หุ้นละ 5.3 บาท (Div. Yield 5.4%) และปี 2568 หุ้นละ 7.4 บาท (Div. Yield 7.4%) มองว่าเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ

ผลประกอบการ 4Q24: กำไรลดลงเล็กน้อย

TISCO รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 จำนวน 1,702 ล้านบาท ลดลง 4.5% YoY และ 0.7% QoQ ใกล้เคียงกับที่ YUANTA และตลาดคาด แม้ถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น แต่ได้รับการชดเชยจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่โต 0.5% QoQ และค่าใช้จ่ายการตั้งสำรองที่ปรับลดลง 6% QoQ

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 แต่ยังคงมุมมองเชิงบวก

YUANTA ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ TISCO ในปี 2568/26 ลง 4.0%/3.3% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนมุมมองธุรกิจในปี 2568 ที่ยังมีแรงกดดันจากการทยอยปรับเพิ่มระดับ Credit Cost ขึ้นเรื่อยๆ เพื่อรองรับการขยายธุรกิจในกลุ่ม "High Yield" อย่างไรก็ตาม YUANTA ยังคงคำแนะนำ "TRADING" โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ใหม่ที่ 107 บาท อิง Prospective PBV @ 2x (รวม premium 2% จาก ESG rating ที่ AA)