บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

TISCO รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 1.64 พันล้านบาท สูงกว่าที่ FSSIA และ Bloomberg คาดการณ์ไว้เล็กน้อย โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่สูงกว่าคาดจากค่าธรรมเนียม bancassurance และเงินชดเชยจากโครงการ 'You Fight We Help' (YFWH)

text-primary ผลการดำเนินงาน

กำไรสุทธิ Q2/25 ลดลง 6% YoY แต่ทรงตัว QoQ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากการขยายสินเชื่อ HP และเงินชดเชยจาก FIDF สำหรับโครงการ YFWH อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้อยู่ที่ 45.7% ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ในขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านเครดิตอยู่ที่ 96bp สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ที่ 73bp ถึงแม้ว่าอัตราส่วน NPL จะคงที่ที่ 2.41%

text-primary ข้อสังเกต

FSSIA มีมุมมองที่เป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ TISCO โดยเห็นถึงความท้าทายในอนาคตจากสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนในครึ่งหลังของปี 2568 TISCO ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ แม้ว่าอัตราการก่อตัวของ NPL และอัตราส่วน NPL จะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

FSSIA คงคำแนะนำ "HOLD" สำหรับ TISCO โดยมีราคาเป้าหมายที่ 95 บาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นในปี 2568 FSSIA ประเมินว่า TISCO จะสามารถรักษาระดับ DPS ที่ 7.75 บาทได้ โดยมีความเสี่ยงต่ำที่ EPS จะต่ำกว่า 7.75 บาท ภายใต้นโยบายการจ่ายเงินปันผลสูงสุด 100%