บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น KLINIQ โดยมีราคาเป้าหมายที่ 31.60 บาท มองว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 จะยังคงเติบโตได้ดีต่อเนื่องจากยอดขายสาขาเดิมและการขยายสาขาใหม่

คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/68

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 ของ KLINIQ จะอยู่ที่ประมาณ 82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11%YoY แต่ลดลง 3%QoQ โดยคาดว่ายอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) จะเติบโต 8.7%YoY บริษัทคาดการณ์รายได้จากการขายและบริการจำนวน 832 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%QoQ และ 19%YoY จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและการเติบโตของยอดขายสาขาใหม่ ในไตรมาส 2/2568 มีการเปิดสาขาใหม่ 5 สาขา แบ่งเป็นแบรนด์ L.A.B.X 2 สาขา แบรนด์ The KLINIQUE 1 สาขา และแบรนด์ L’Clinic 2 สาขา

ข้อสังเกตและประมาณการ

โกลเบล็กยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 387 ล้านบาท เติบโต 20%YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่จำนวน 11 สาขา คาดการณ์รายได้ปี 2568 เท่ากับ 3,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%YoY นอกจากนี้ ยังคงสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น (%GPM) ที่ระดับ 53.0% เพิ่มขึ้นจากปี 2567 ที่ระดับ 51.7% เนื่องจากรายได้ที่เติบโตมากกว่าการเติบโตของต้นทุนขายและการเปิดสาขาใหม่ที่น้อยกว่าปีก่อน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

โกลเบล็กประเมินราคาเหมาะสมของ KLINIQ โดยใช้ Prospective PER ที่ระดับ 18 เท่า ใกล้เคียงกับระดับ -1SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต ขณะที่คาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2568 จำนวน 1.76 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 2568 เท่ากับ 31.60 บาท โดยราคาหุ้นมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบันราว 35% และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 6.8% ต่อปี