บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: TISCO ผลงานปี 67 และแนวโน้มปี 68

TISCO กำไรปี 67 ดีกว่าคาดเล็กน้อย แต่แนวโน้มปี 68 อาจไม่สดใส เหตุตั้งสำรองเพิ่มขึ้นและสินเชื่ออาจฟื้นตัวไม่เต็มที่ PhillipCapital ปรับลดประมาณการกำไรและราคาพื้นฐานลงเหลือ 100 บาท แต่ยังแนะนำ "ทยอยซื้อ"

PhillipCapital มอง TISCO อย่างไร?

PhillipCapital วิเคราะห์ว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/67 ของ TISCO ลดลง 4.5% YoY และ 0.7% QoQ แม้จะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อและการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าสินเชื่อจะกลับมาฟื้นตัวได้ 1.5% QoQ จากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ แต่ NPL อาจเพิ่มขึ้นจากการเน้นปล่อยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงมากขึ้น

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่า TISCO จะเพิ่มระดับการตั้งสำรองสู่ระดับปกติที่ 100-120 bps จากปี 67 ที่มีการตั้งเพียง 56 bps ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 68 ลดลงเหลือ 6.7 พันล้านบาท ลดลง 2.4% YoY จากเดิมที่คาดไว้ที่ 7.1 พันล้านบาท

สรุปและคำแนะนำ

PhillipCapital ปรับลดราคาพื้นฐานของ TISCO ลงเหลือ 100 บาท โดยมีวิธีคิดจากประมาณการกำไรที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังคงแนะนำ "ทยอยซื้อ" เนื่องจากมองว่า TISCO ยังมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว