บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KLINIQ กำไร Q2/68 โตสวนกระแส! ASPS ชี้เป้า 30 บาท Upside 34%
P/E 13.33 YIELD 6.57 ราคา 21.30 (0.00%)
ASPS คาดการณ์ KLINIQ กำไร Q2/68 โต 19.4% YoY และคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 30 บาท มองครึ่งปีหลังโตดีกว่าครึ่งปีแรก รับแรงหนุนจากวันหยุดยาวและการกลับมาของลูกค้าต่างชาติ
ไฮไลท์สำคัญ
- ASPS คาด KLINIQ กำไร Q2/68 ที่ 89 ล้านบาท โต 19.4% YoY และ 4.4% QoQ
- SSSG ยังเติบโต 8.7% YoY หนุนด้วยการเปิดสาขาใหม่ 5 สาขา
- รายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า (Cash Sales) ทำนิวไฮ ที่ 859 ล้านบาท
- คงประมาณการกำไรทั้งปีโต 14.3% YoY และคงเป้ารายได้ 3,500 ล้านบาท
- คงราคาเหมาะสม 30.00 บาท อิง DCF มี Upside 34% และ Dividend Yield 7%
ผลการดำเนินงาน Q2/68 เติบโตต่อเนื่อง
บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 ของ KLINIQ อยู่ที่ 89 ล้านบาท เติบโต 19.4% YoY และ 4.4% QoQ จากรายได้ขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 17.8% YoY และ 1.5% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ 8.7% YoY แม้จะลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า รวมถึงการขยายสาขาใหม่ 5 แห่ง และฐานที่ต่ำใน Q1/68 จากเหตุการณ์แผ่นดินไหว
นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 51.3% จาก 50.5% ใน Q2/67 และ 50.8% ใน Q1/68 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายรวมและ Product Mix โดยเฉพาะความสำเร็จของแบรนด์น้องใหม่ "L.A.B.X"
รายได้ค่าบริการรับล่วงหน้า (Cash Sales) คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 859 ล้านบาท แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของลูกค้าในการลงทุนดูแลตนเองอย่างต่อเนื่อง และการใช้กลยุทธ์ Multi-brand strategy ช่วยให้ KLINIQ เข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่หลากหลายมากขึ้น
ข้อสังเกตและแนวโน้ม
ASPS ให้น้ำหนักการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังมากกว่าครึ่งปีแรก โดยเฉพาะ Q4/68 คาดว่าจะเป็นจุดพีคของปี เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่มีแนวโน้มเข้ารับบริการในช่วงวันหยุดยาวและก่อนเทศกาลปีใหม่ รวมถึงการกลับมาของลูกค้าต่างชาติ
KLINIQ ได้ปรับแผนการขยายสาขา โดยจะเปิดเพิ่มอีก 1 แห่ง รวมเป็น 11 สาขาใหม่ในปีนี้ ทำให้สิ้นปี 68 มีจำนวนสาขาทั้งหมด 83 สาขา ซึ่งจะช่วยเพิ่มการเข้าถึงลูกค้าใหม่และสร้างฐานรายได้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
สรุปและคำแนะนำ
ASPS คงประมาณการกำไรทั้งปี 68 ที่ 368 ล้านบาท เติบโต 14.3% YoY และคงเป้ารายได้ 3,500 ล้านบาท โดยยังคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเหมาะสม 30.00 บาท อิงวิธี DCF เนื่องจาก KLINIQ ยังคงมีการเติบโตที่ดี แม้ในภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และมีโอกาสที่จะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงกว่าตลาด