บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/2568 ของ CPF จะสร้างสถิติสูงสุดใหม่ (All-Time High) แตะ 10,316 ล้านบาท เติบโต 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) และ 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) หนุนจากธุรกิจสัตว์บกทั้งในและต่างประเทศ

ปัจจัยหนุน Q2/2568: ราคาหมูพุ่ง ต้นทุนอาหารสัตว์ลด

KSS ระบุว่าปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของกำไรใน Q2/2568 มาจาก ราคาหมูในไทยและต่างประเทศที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ยังคงลดลง โดยเฉพาะราคากากถั่วเหลืองที่ลดลงถึง 24% (y-y) และ 4% (q-q) ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้น อย่างโดดเด่น อย่างไรก็ตาม ราคาหมูในจีนที่ลดลงได้กดดันส่วนแบ่งกำไรจาก CTI บ้าง

Q3/2568 ยังโต แต่โมเมนตัมแผ่ว: ราคาหมูเริ่มชะลอ

สำหรับแนวโน้ม Q3/2568 KSS คาดว่ากำไรจะยังคง เติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) แต่จะ ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) เนื่องจากทิศทาง ราคาหมูในไทยและเวียดนามเริ่มชะลอตัวลง KSS มองว่าผลการดำเนินงานใน Q2/2568 จะเป็นจุดสูงสุดของปี และกำไรในครึ่งปีแรก (1H25) จะดีกว่าครึ่งปีหลัง (2H25) จากราคาเนื้อสัตว์ที่ชะลอตัวลง

คงคำแนะนำ "Buy" ราคาเป้าหมาย 35 บาท: PER เพียง 6.8 เท่า

KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ CPF โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 35.00 บาท อิงจาก PER ที่ 11 เท่า แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง 15% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากความกังวลเกี่ยวกับการเจรจาภาษีนำเข้าสินค้าเกษตรจากสหรัฐฯ แต่ KSS มองว่าราคาปัจจุบันที่ PER เพียง 6.8 เท่า สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 27,025 ล้านบาท (+38% y-y) จากราคาหมูที่ดีขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง