บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ:

บล.หยวนต้า ปรับคำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับ ITC เป็น "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก

text-primaryคาดการณ์กำไร Q2/25 ชะลอตัว แต่มีแนวโน้มฟื้นตัว:

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติใน Q2/25 อยู่ที่ 767 ล้านบาท ลดลง 31.6% YoY แต่เพิ่มขึ้น 10.0% QoQ แม้ว่ายอดขายจะเติบโตได้ดีจากการฟื้นตัวของตลาดสหรัฐฯ และ EU แต่ราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงและผลกระทบจากค่าเงินบาทแข็งค่าเป็นปัจจัยกดดัน อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะฟื้นตัว QoQ จากอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง

นอกจากนี้ ITC จะเริ่มรับรู้ผลกระทบจาก Global Minimum Tax (GMT) ใน Q2/25 เป็นไตรมาสแรก แต่อัตราภาษีจ่ายอาจต่ำกว่าที่บริษัทเคยคาดการณ์ไว้

text-primaryแนวโน้มครึ่งปีหลังสดใส จับตาปัจจัยเสี่ยง:

หยวนต้าคาดว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลังจะเติบโต HoH ตามปัจจัยฤดูกาล โดยปัจจุบันบริษัทมี Secured Order สำหรับ Q3/25 แล้ว 30-40% ของเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และผลกระทบจากเศรษฐกิจมหภาคที่อาจกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค

text-primaryปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมาย 14 บาท:

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 3,050 ล้านบาท (-20.4% YoY) และคาดการณ์เงินปันผลจ่ายสำหรับ 1H25 ที่ 0.30 บาท/หุ้น (Div Yield 2.8%) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันลดลง -52% YTD และซื้อขายบน PER25 เพียง 10.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต บล.หยวนต้าจึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.00 บาท (อิง PER 13.8 เท่า โดยมี ESG Premium 2%)