บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PRM โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 8.50 บาท/หุ้น มองเป็น Top Pick ในกลุ่ม Transportation & Logistics สำหรับการลงทุนใน 3Q25 แม้มีความขัดแย้งในตะวันออกกลางและข้อพิพาทระหว่างไทย-กัมพูชา แต่ประเมินว่าผลกระทบต่อการดำเนินงานหลักของ PRM จะมีจำกัด

ผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ

หยวนต้าวิเคราะห์ว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางมีผลกระทบจำกัด เนื่องจาก PRM มีการปรับตัวโดยย้ายไปรับน้ำมันจากแหล่งอื่นได้หากสถานการณ์รุนแรงขึ้น นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่ยืดเยื้ออาจหนุนราคาน้ำมันและเพิ่มความต้องการกักเก็บน้ำมัน ซึ่งเป็นผลบวกต่อ Utilization Rate ของเรือกักเก็บน้ำมัน (FSU) ส่วนกรณีข้อพิพาทไทย-กัมพูชา PRM ได้ย้ายแผนเที่ยวขนส่งน้ำมันไปยังสิงคโปร์และเวียดนามแล้ว

ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต

หยวนต้ายังคงมีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ PRM คาดกำไรปกติจะเติบโต QoQ ในทุกไตรมาสที่เหลือของปี และกลับมาเติบโต YoY ใน 2H25 จากการรับรู้ Capacity ของกองเรือที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การศึกษาเรือประเภทอื่นๆ เพิ่มเติมจะเป็น Upside Risk ต่อผลประกอบการในปี 2025-2026

สรุปและคำแนะนำ

ราคาหุ้น PRM ปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 6.4x เทียบเท่า -1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของบริษัท และคาด Dividend Yield สูงที่ 9.1%/ปี ในขณะที่ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตจากการขยายกองเรือเชิงรุก ทำให้หยวนต้ามองเป็นจังหวะสะสม และประเมินว่าโครงการซื้อหุ้นคืนจะเป็นอีกปัจจัยช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น