บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "Buy" สำหรับหุ้น AMARC โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.70 บาท จากเดิม 2.00 บาท มองเห็นศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการขยายขอบข่ายบริการตรวจวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์เกษตรและอาหาร

วิเคราะห์เจาะลึก

KSS ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (+80%/+64%/+53%) สะท้อนความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรที่ดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการขยายบริการตรวจวิเคราะห์สารปนเปื้อนในผลไม้ส่งออก เช่น การตรวจสาร Basic Yellow 2 (BY2) ในทุเรียน ซึ่งสร้างรายได้ที่เติบโตอย่างโดดเด่นในไตรมาส 1/2568

การประเมินมูลค่าหุ้น AMARC ใหม่นี้ใช้วิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.1% ซึ่งคิดเป็น Implied PE ปี 2568 ที่ 15 เท่า เทียบเท่า Forward PE +2.0SD สะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

KSS มองว่า AMARC มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลายประการ ได้แก่:

• ธุรกิจหลักให้บริการห้องปฏิบัติการด้านเกษตรและอาหารครบวงจร ซึ่งเป็นบริการเฉพาะทางที่ต้องอาศัยความชำนาญ และได้รับการรับรองมาตรฐาน
• ศักยภาพในการให้บริการตรวจวิเคราะห์ที่ครอบคลุมตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ
• ฐานลูกค้าที่หลากหลายและมีการใช้บริการต่อเนื่องสูง
• คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 เติบโตสูงถึง 90% YoY จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและ Economies of scale

นอกจากนี้ KSS ยังคาดการณ์ว่า AMARC จะมีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2568-2570 ที่ +28% และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจราว 5-6% ต่อปี

สรุป

Krungsri Securities ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ AMARC และเชื่อว่าหุ้นยังมีโอกาส Outperform ตลาดได้ต่อเนื่อง จากแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2568 และการเติบโตในระยะยาวที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากการขยายขอบข่ายบริการ