บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

INVX คาดการณ์กำไร Q2/68 ของ CPF จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ หนุนจากราคาสุกรที่สูงขึ้นในไทยและเวียดนาม ต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง รวมถึงกำไรส่วนเพิ่มจากการเข้าซื้อหุ้น CPP

text-primary วิเคราะห์ผลประกอบการ

INVX ระบุว่าราคาสุกรในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 87.5 บาท/กก. ใน Q2/68TD สูงกว่าจุดคุ้มทุนที่ระดับกำไรขั้นต้นที่ 63.5 บาท/กก. เนื่องจากอุปทานที่ตึงตัวหลังจากการระบาดของโรค ASF และฝนที่ตกหนัก นอกจากนี้ CPF ยังได้ประโยชน์จากการส่งออกไก่เนื้อที่แข็งแกร่ง โดยเน้นผลิตภัณฑ์ปรุงสุกที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น

ในส่วนของต้นทุนการผลิต CPF มีแผนเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าต้นทุนอาหารสัตว์ในปี 2568 จะยังอยู่ในระดับต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรัฐบาลไทยอนุญาตให้นำเข้าอาหารสัตว์ราคาถูกจากสหรัฐฯ

ขณะที่ราคาสุกรในเวียดนามปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ VND68,359/กก. ใน Q2/68TD สูงกว่าจุดคุ้มทุนที่ระดับกำไรขั้นต้นที่ VND43,500/กก. จากอุปทานที่ตึงตัวหลังจากการระบาดของโรค ASF

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

INVX มองว่าสถานการณ์ไข้หวัดนกระบาดที่ยืดเยื้อในบราซิล และการอนุญาตให้นำเข้าอาหารสัตว์ต้นทุนต่ำจากสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมต่อกำไรของ CPF

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญคือราคาที่ลดลงจากกำลังซื้อที่เปราะบาง อุปทานที่มากขึ้น ต้นทุนอาหารสัตว์สูง และเงินบาทแข็งค่า

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 อ้างอิงวิธี SOTP ที่ 32 บาท: 12 บาทสำหรับธุรกิจของ CPF เอง และ 20 บาทสำหรับการถือหุ้นใน CPALL และ CPAXT